繼今年1月被紅杉資本及鷗翎投資提出要約收購后，開元酒店終于啟動了私有化進程。4月18日，在獲悉開元酒店正式啟動退市程序后，北京商報記者也聯系了開元酒店集團，該集團相關負責人表示，一切以公告為準，后續進一步消息還要等公司披露，對于公司目前的發展，還是按照原計劃戰略在推進。根據開元酒店發布的公告顯示，開元酒店已根據上市規則做出退市申請，并預計H股將于2021年5月24日自愿于聯交所退市。此前就有消息指出，紅杉資本及鷗翎投資向開元酒店提出要約收購，如果要約完成，開元酒店將私有化從港交所退市。業內人士認為，被譽為“國內最大民營高星級酒店”的開元酒店上市剛滿兩年就私有化，可能跟其估值不理想有關。值得注意的是，開元酒店退市完成后，鷗翎投資合伙人鄭南雁將接盤，并出任開元酒店的董事長。此外，針對開元酒店開始退市，還有業內人士表示，在如今華住、錦江都在發力中國市場的時候，退市后的開元將如何與其他酒店集團進行競爭，也引發了業內的關注。

開啟私有化進程

剛上市不到兩年的開元酒店開始啟動了其私有化退市進程。根據開元酒店發布的公告顯示，開元酒店宣布將于5月24日退市。此前開元酒店歷經了14年的長跑，于2019年3月11日最終在香港交易所正式掛牌上市。而此次的私有化交易，則將在數月之內達成。

公告還顯示，開元酒店已根據上市規則第6.12條作出退市申請。預計H股將于2021年5月24日(星期一)上午九點自愿于聯交所退市，在達成在聯交所退市的任何條件且獲得有關退市所需的監管批準后，方可作實。同時，開元酒店也將以公告形式告知H股股東有關H股的最后買賣日期及退市將會生效的日期。

而在發布公告官宣之后，有消息又指出，開元酒店又召開了內部會議。據了解，在會議上，開元酒店不僅進行了組織架構調整，還確定了未來將聚焦中端酒店發展。由此可以預見，開元酒店或許已經針對退市后的發展進行準備。

北京商報記者還了解到，在此前的1月，開元酒店就被紅杉資本及鷗翎投資提出要約收購。此外，據1月18日公告顯示，要約人在邀約完成后將持開元酒店28.95%的股份，在認購期權交割后，持股比例將上升到42.4%。2月5日，開元酒店私有化要約收購先決條件就已達成。根據數據顯示，截至4月16日收盤，開元酒店市值為50.4億港元。

據悉，開元酒店起步于1988年開業的浙江開元蕭山賓館，成立于2008年12月，目前集團旗下擁有開元名都、開元度假村、開元大酒店等12個品牌，同時，還引入了攜程以及格林酒店作為基石投資者。

在業內人士看來，從過去一段時間看，開元酒店偏向傳統行業，股價上漲空間有限，加上過去一年受到疫情影響，業績有所波動，如今，上市剛滿兩年就被私有化，開元酒店未來“錢景”如何，則有待于進一步觀察。

鄭南雁接盤背后

當時被譽為“國內最大民營高星級酒店”的開元酒店集團，在上市剛滿兩年就被私有化，引發了業內廣泛的關注，而這背后的原因也值得深思。對此，有業內人士分析指出，開元酒店的退市跟估值不理想以及發展過于傳統有著較大關聯。

據了解，在退市正式完成后，開元酒店部分原高層或將退出，鷗翎投資合伙人鄭南雁將接盤開元，并出任開元酒店的董事長兼總裁，將直接分管中端酒店和會員、IT和品牌等。這也意味著，在鄭南雁歸來的同時，開元酒店的創始人陳妙林或許將面臨歸隱。

開元集團進入中端酒店市場以來，花費了近十年的時間用來運營，但其在規模上占比卻僅略過50%，被大批中端酒店“后來者”拉開了差距。陳妙林表示，對于中端酒店來說，加速做量是非常重要的，因為酒店如果沒有一定的數量就意味著品牌和市場沒有做起來，會員潛力和平臺構建也就得不到釋放。

華美酒店顧問機構首席知識官、高級經濟師趙煥焱分析指出，就之前的情況而言，開元酒店股價并不十分如意，這其中主要一部分原因是因為開元酒店偏向傳統行業，且發展較慢，估值有限。此次，開元酒店退出資本市場是因為被收購，且收購的主體是私募基金，其目的是以資本的力量改變其原來的發展軌跡，以求得更快的發展，從而實現更大的估值。

此外，去年受疫情影響，開元酒店的業績也并不理想。近日，根據開元酒店發布的2020年年度業績報告顯示，開元酒店2020年年度實現收入約為15.98億元，而2019年同期則為19.28億元，減幅約為17.1%。財報還顯示，開元酒店2020年凈利潤由2019年約2.05億元減至2660萬元，下降約87.0%。由此可見，疫情也給開元酒店帶來了不小的沖擊，同時，也為其私有化又增加了一層因素。

此前也有業內人士認為，開元酒店的短期流動負債過高，而通過私有化可以減輕開元酒店經營的負擔，同時，也有利于開元酒店未來展開重組。

推進中端酒發展？

在這個酒店巨頭圍剿的中端市場，脫離資本市場的開元酒店未來該何去何從、是否能夠延續其原本的發展路徑而取得一席之地，也是業內所關注的。雖然開元酒店目前還是按照原計劃戰略在推進，不過未來在退市后，是否有其他調整，也將影響其發展軌跡。

根據公開資料顯示，鄭南雁之前是7天酒店的創始人，在與投資基金凱雷投資集團和紅杉資本共同組建鉑濤酒店集團后，宣布正式完成對7天連鎖酒店私有化收購，而此后鉑濤酒店又被錦江國際集團所收購。此次，鄭南雁將重返“江湖”，開啟“無限加”模式： “百達屋+開元+龍騰+胡桃里+魔方+……”鄭南雁表示，“未來將持續提升公司的管理實力，首要推進中端酒店網絡以及會員體系的發展，來提供更優品質的產品和服務” 。

與此同時，開元酒店的相關組織架構也將進行調整，聚焦在戰略發展等核心業務方面。根據財報顯示，開元酒店集團已簽約待開業酒店達到278家，客房數量超過50000間，較2019年分別增長約16.3%和12.0%。值得注意的是，截至報告期，開元酒店中端品牌開業及待開業酒店共計432家，占比超過全部在營及待開業酒店數量的七成。

雖然開元酒店近一段時間在中端酒店方面不斷布局，不過，在趙煥焱看來，開元酒店一直以來發展較為傳統，其品牌基因短期難以改變。不過也是可以通過其他手段變化，即如何改變布局以浙江省為主的現狀，來更快地在全國發展。

此外，還有業內人士對開元酒店未來的發展狀況表現出擔憂，“在面對強大對手華住、錦江在國內加速布局的強勢進攻下，開元酒店將如何應對，也引人深思”。上述業內人士坦言。據了解，錦江酒店要在未來三年，實現錦江中國區新簽1萬家酒店的目標，并新開業7000家酒店。無獨有偶，對于2021年的發展，華住也表示信心滿滿。數據顯示，華住共有2449家待開業酒店，包括來自華住中國的2411家酒店及來自DH酒店集團的38家酒店，更重要的是，華住在未來還會更為注重質量。從中不難看出，開元所面臨的挑戰還不僅僅是數量的多少。

北京第二外國語學院旅游科學學院院長谷慧敏認為，就目前來看，如果中國的企業不走出去只是在本地發展的話，以開元的品牌軟實力再加上鄭南雁的個人影響力，那么在中國酒店業中占有一席之地確實不是問題。在未來，如果繼續走中端酒店線路的開元，并不需要投入重資產，所以資本并不是其與其他酒店巨頭競爭的最主要問題。重要的是，在未來市場的競爭中，開元能否走出一條自己的路，還需要看其如何調整戰略。

北京商報記者 關子辰 實習記者 吳其蕓

關鍵詞： 開元酒店 退市程序 酒店集團