(資料圖)

一、收官之戰縮量震蕩，能否迎來金九行情！

周四，A股三大指數震蕩回調，科創50逆勢上漲。盤面上，電子化學品、中藥領漲，醫藥商業、半導體、化學制藥、光學光電子、消費電子、電子元件等行業小幅上漲，房地產、教育、證券、公用事業、汽車整車、船舶制造、能源金屬、文化傳媒、光伏設備、游戲等行業跌幅居前。題材股方面，SPD概念、光刻膠、減肥藥、Chiplet概念、MicroLED概念、醫療美容、PCB概念等漲幅居前；租售同權、REITs概念、新型城鎮化、券商概念、土地流轉、數據確權等跌幅居前。

消息上，1、美國限制英偉達向部分中東國家出口AI芯片；英偉達在向SEC遞交的10-Q文件中提到，在2024財年第二季度，美國政府通知英偉達，在向中東一些國家出口A100和H100等AI芯片時有額外的許可要求。

2、8月官方制造業PMI為49.7% 環比上升0.4%；制造業景氣水平進一步改善。從企業規模看，大、中、小型企業PMI分別為50.8%、49.6%和47.7%，比上月上升0.5、0.6和0.3個百分點。

3、新一輪存款利率下調即將落地 期限越長調整幅度越大；新一輪存款利率下調即將落地，有銀行已在內部發布了相關通知。幅度方面，存款期限越長下調幅度越大，且3年期、5年期下調幅度或高于上一輪。上一輪3年期、5年期存款掛牌利率均下降0.15個百分點。

熱點上，半導體板塊走強：智云股份、清越科技20cm漲停，容大感光、康鵬科技漲逾10%，華映科技、格林達、晶方科技等漲停。電力板塊午后拉升：豫能控股漲停，國電電力、華銀電力、杭州熱電漲逾5%，深南電A、中國廣核、大連熱電等跟漲。醫藥板塊午后拉升：新諾威20cm漲停，科源制藥漲逾15%，神奇制藥、通化金馬漲停，南新制藥、多瑞醫藥等跟漲。

狀態上，滬指回補7月25日跳空缺口，意味著短期政策底已跌破，市場做多信心不足；而近期多項活躍資本市場的措施接連推出明確政策底的同時，也將加速A股探明市場底。從中期看，隨著各項逆周期調節政策措施落地，國內經濟將步入復蘇周期，A股將探明市場底并震蕩上行。操作上，市場階段調整仍是中長期配置的好時機。孔明認為在經濟復蘇預期下，A股有望步入中長期牛市行情。今年以來A股主線是人工智能與國資改革，而其余板塊則總體處于震蕩筑底階段。短期投資者可逢低布局中報預增板塊以及新能源車、機器人、人工智能等活躍板塊調整后的反彈機會，短期注意金融、地產等強勢板塊補跌風險。

操作上，市場繼續呈現出震蕩調整，盤中兩市行業再現分化。近期市場在政策利好提振下呈現出止跌回升，短期市場重心呈現上移，行業板塊出現短暫輪動，而近期的反彈帶來的短線獲利盤拋壓引發市場窄幅震蕩，兩市股指也呈現出技術回踩。從目前趨勢看，市場整體趨勢出現轉勢跡象，但市場的轉勢仍需時日。目前市場正仍處于磨底階段，底部平臺構筑需要長時間確認。而當前市場政策底、情緒底、技術底明確，政策的不斷加碼活躍了市場情緒，提振了投資者信心。從長期來看，支撐市場未來修復的邏輯依然要靠經濟基本的運行情況，經濟的復蘇將支撐市場的走強，在穩增長政策引導下，投資和消費有望繼續成為經濟增長的雙引擎，因此，在未來投資機會上，大消費和大基建仍是市場的投資主線，新興產業中的人工智能、量子科技、6G通信、新材料等行業也具備階段性機會，投資者可持續關注。

近期強勢股【智洋創新、盛邦安全、海昌新材、柯力傳感、中馬傳動、中貝通信、中大力德、我樂家居、大豪科技、庚星股份】持續連板，連板股留意：智云股份、利揚芯片、友訊達、福鞍股份、電科芯片、拓維信息孔明（kongmks8）聲明：所述內容，僅供分享，不作投資建議，據此操作，風險自負！

關鍵詞：