大部分券商上半年業(yè)績(jī)“喜笑顏開(kāi)”。已公布上半年業(yè)績(jī)的25家券商中，20家券商營(yíng)收同比正增長(zhǎng)。頭部券商表現(xiàn)較好，上半年業(yè)績(jī)大增，領(lǐng)跑行業(yè)。

年報(bào)季漸趨尾聲，證券業(yè)“成績(jī)單”輪廓初現(xiàn)。

截至8月27日，已經(jīng)有25家A股上市券商發(fā)布了2020年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。得益于上半年經(jīng)紀(jì)、投行業(yè)務(wù)的大增，券商總體上取得不錯(cuò)的成績(jī)，五成券商營(yíng)收同比增幅超過(guò)22%，五成券商上半年盈利同比增幅超33%。多家券商受到股權(quán)質(zhì)押的拖累仍受關(guān)注。

展望下半年，A股交投有望活躍，以及在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革等制度利好下，券商業(yè)務(wù)有望受益。分析人士在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革下，上市企業(yè)的擴(kuò)容加快，將增厚券商投行業(yè)務(wù)收入，在創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目?jī)?chǔ)備多意味著機(jī)會(huì)多。

近九成盈利上升

《國(guó)際金融報(bào)》記者梳理獲悉，總體上絕大部分券商上半年業(yè)績(jī)“喜笑顏開(kāi)”。已公布上半年業(yè)績(jī)的25家券商中，20家券商營(yíng)收同比正增長(zhǎng)，其中有13家券商營(yíng)收增幅超過(guò)22%;累計(jì)有22家券商歸母凈利潤(rùn)同比上漲，其中有14家券商歸母凈利潤(rùn)增幅超過(guò)33%。

頭部券商表現(xiàn)較好，上半年業(yè)績(jī)大增，領(lǐng)跑行業(yè)。有3家券商2020年上半年?duì)I收超過(guò)100億元、歸母凈利潤(rùn)超過(guò)50億元。中信證券、國(guó)泰君安、華泰證券上半年?duì)I收分別錄得267.44億元、158.12億元、155.41億元，凈利潤(rùn)分別是89.26億元、54.54億元、64.05億元。中信建投、國(guó)信證券緊隨其后，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收99億元、80.39億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)45.78億元、29.46億元。

中小券商業(yè)績(jī)上升空間矚目。紅塔證券營(yíng)收同比大漲226.21%至24.56億元，歸母凈利潤(rùn)同比大增167.1%至7.8億元;長(zhǎng)城證券營(yíng)收同比上升75.68%至30.55億元，歸母凈利潤(rùn)同比增加34.18%至6.67億元;國(guó)金證券營(yíng)收同比增加51.36%至28.96億元，歸母凈利潤(rùn)同比大增61.24%至10.02億元。

2020年以來(lái)，A股券商隊(duì)伍擴(kuò)容，相繼迎來(lái)中銀證券等3家上市券商。其中，中銀證券、中泰證券、國(guó)聯(lián)證券分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利5.7億元、13.83億元、3.21億元，同比漲跌幅依次為增長(zhǎng)5.68%、上漲16.37%、下跌9.84%。

值得注意的是，多家券商受到股權(quán)質(zhì)押的拖累。第一創(chuàng)業(yè)計(jì)提買入返售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.06億元，其中股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)計(jì)提0.97億元，占比達(dá)92%。國(guó)信證券計(jì)提買入返售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備8.11億元，其中股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)占比達(dá)99.99%。

經(jīng)紀(jì)投行大爆發(fā)

上半年A股交投活躍，以及受再融資新政、注冊(cè)制改革等政策利好影響，經(jīng)紀(jì)、投行業(yè)務(wù)收入的大增，從而促使券商上半年業(yè)績(jī)上升。

國(guó)金證券業(yè)績(jī)大增，離不開(kāi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)助力。報(bào)告期內(nèi)，其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)股票、基金、債券交易總金額達(dá)到2.5萬(wàn)億元，比上年同期增長(zhǎng)27.88%，其中股票基金交易總金額2.29萬(wàn)億元，比上年同期增長(zhǎng)19.92%。另外，公司還向基金公司等機(jī)構(gòu)提供交易單元。2020年上半年公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.12億元，較上年同期增長(zhǎng)18.44%。

就“大哥大”中信證券而言，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入65.74億元，同比增長(zhǎng)28.57%;證券投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入89.21億元，同比增長(zhǎng)50.83%。具體到投行業(yè)務(wù)，上半年完成A股主承銷項(xiàng)目52單，主承銷金額人民幣1317.49億元(含資產(chǎn)類定向增發(fā))，同比增長(zhǎng)7%，市場(chǎng)份額20.31%，排名市場(chǎng)第一。

中信建投在投資銀行業(yè)務(wù)板塊，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)19.82億元，同比增長(zhǎng)22.61%。股權(quán)融資業(yè)務(wù)取得不錯(cuò)成績(jī)，完成股權(quán)融資項(xiàng)目22單，主承銷金額人民幣693.13億元，雙雙位居行業(yè)第一。其中，IPO主承銷家數(shù)14家，主承銷金額人民幣423.77億元，均位居行業(yè)第一。

下半年收入可期

市場(chǎng)交投活躍利于券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。從7月至今股市人氣表現(xiàn)來(lái)看，下半年券商這塊業(yè)務(wù)收入情況也很樂(lè)觀。

A股市場(chǎng)交投活躍。根據(jù)中國(guó)結(jié)算官網(wǎng)最近公布數(shù)據(jù)，7月市場(chǎng)新增投資者242.63萬(wàn)人，同比大增123.63%，突破2015年7月以來(lái)單月新高。《國(guó)際金融報(bào)》記者在與一位中小券商合肥營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)開(kāi)戶的工作人員交流時(shí)獲悉，“7月以來(lái)開(kāi)戶的人很多，相應(yīng)的工作也忙不過(guò)來(lái)了，這種感覺(jué)很明顯。”

國(guó)聯(lián)證券在下半年的展望指出，2020年下半年，公司將持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置產(chǎn)品池，優(yōu)化技術(shù)系統(tǒng)，加強(qiáng)產(chǎn)品研究支持，升級(jí)基金投顧等產(chǎn)品解決方案的服務(wù)體系。

除此之外，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革也會(huì)增厚券商經(jīng)紀(jì)、投行業(yè)務(wù)。18家首批發(fā)行企業(yè)承銷及保薦費(fèi)用為12.71億元，涉及14家保薦機(jī)構(gòu)，龍頭券商保薦數(shù)量領(lǐng)先。其中，中信建投保薦的項(xiàng)目最多，共有3家;其次是中金公司和國(guó)金證券，保薦數(shù)量各有2家。

第三方研究機(jī)構(gòu)透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制對(duì)券商投行業(yè)務(wù)有刺激作用。創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制實(shí)施之后，企業(yè)IPO效率提高，創(chuàng)業(yè)板IPO定價(jià)上限打破，創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行市盈率會(huì)大幅上升，募資過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)巨額超募，給券商來(lái)帶增量承銷收入。“隨著IPO發(fā)行效率的提高，券商需要一個(gè)更‘短平快’獲取項(xiàng)目的能力，以及前期更早介入項(xiàng)目的反應(yīng)速度。”

申萬(wàn)宏源首席市場(chǎng)專家桂浩明在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革下，上市企業(yè)的擴(kuò)容加快，將增厚券商投行業(yè)務(wù)收入，在創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目?jī)?chǔ)備多意味著機(jī)會(huì)多。但同時(shí)也對(duì)券商的綜合能力提出了考驗(yàn)，因?yàn)樽?cè)制下是市場(chǎng)化的發(fā)行機(jī)制，彈性會(huì)比較大，避免定價(jià)偏離正常也是券商基本職能。

“此外，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制也會(huì)給券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)包括兩融業(yè)務(wù)帶來(lái)好處。隨著創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量增加，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的投資標(biāo)的也增多，再加上創(chuàng)業(yè)板漲跌幅限制擴(kuò)大至20%，有望提升創(chuàng)業(yè)板交易流動(dòng)性。”桂浩明告訴記者，項(xiàng)目向頭部券商的集中還是會(huì)比較突出，相應(yīng)的效果也會(huì)比較明顯。(朱燈花)

關(guān)鍵詞： 券商上半年業(yè)績(jī)大漲