自春節假期結束后，A股市場便進入調整階段，部分投資者的申購熱情也因此逐漸恢復理性。不同于此前的“閉門謝客”，不少基金產品也在近期“開門迎客”。6月以來，陸續有各類型基金打開大額申購。據北京商報記者不完全統計，截至6月14日，本月共有50余只基金恢復大額申購，其中包含10余只主動權益類產品。有觀點分析，相關基金在當前打開申購或出于為產品補充“彈藥”的目的，或代表著基金管理人對后市的樂觀態度。

近半月50余只基金打開申購

又一只新發基金擬打開申購。北京商報記者注意到，6月14日，匯豐晉信基金旗下基金經理陸彬在公司官方微信號發布給投資者的親筆信，宣布由其管理的匯豐晉信核心成長混合將于6月28日結束封閉期，打開申贖。

據悉，該產品于5月24日成立，成立規模為43.81億元。陸彬表示，為了更好地做好投資工作，在匯豐晉信核心成長混合打開贖回的同時，也限制了該產品每天申購不超過1000元。

除上述提及的新發基金外，北京商報記者注意到，近期也有不少“老”基金宣布恢復大額申購。據記者不完全統計，截至6月14日，6月以來共有51只基金發布開放申購、贖回、轉換業務等公告。這其中除債券型基金及貨幣市場基金外，還包括了部分主動權益類基金。

具體來看，從2020年12月25日起就暫停大額申購并將限額調整為10萬元的匯安行業龍頭混合，自6月11日起恢復大額申購。同月，包括銀華智薈內在價值靈活配置混合、招商安裕靈活配置混合、交銀優擇回報靈活配置混合等16只主動權益類基金均先后開放大額申購。

交銀施羅德基金在公告中指出，基金管理人考慮之前限制大額申購等業務的因素對基金資產運作的影響已經減弱，為滿足廣大投資者的投資需求故恢復相關產品的大額申購等業務。其余相關基金管理人也在公告中明確，此次恢復大額申購的原因是為了滿足投資者的理財需求。

在前海開源首席經濟學家楊德龍看來，今年春節前，市場表現較火熱，部分基金產品也受到資金的追捧，出現較大的申購量。為防止基金規模過快增長以致后續難以管理，部分基金經理選擇限購。但在春節假期后，A股大跌，基金產品的認購熱情大幅下降，不理性申購的行為也有所減少，另外加上為產品“補充彈藥”等因素的考慮，因此部分基金管理人會選擇在當前時段打開申購。

此外，北京商報記者還注意到，本月還有部分QDII基金開放申購，其中，易方達基金旗下多只QDII產品如明星基金經理張坤在管的易方達亞洲精選股票等也在本月開放申購。據了解，易方達亞洲精選混合將限制申購金額上限從1萬元調整至100萬元。此外，還有廣發基金、交銀施羅德基金旗下的多只QDII產品也開放申購。

某大型公募內部人士向北京商報記者直言，由于QDII的使用額度有限，因此當額度不足時部分產品會暫停申購，當基金管理人獲得QDII額度后便會再度打開申購。公開資料顯示，此前在6月2日，易方達基金、廣發基金、交銀施羅德基金等8家公募獲得共計65億美元的QDII額度擴容。

后市展望現分歧

回顧年初，不少基金產品紛紛發布限購信息，更有部分明星基金經理如張坤、謝治宇、袁芳等先后宣布旗下在管產品“閉門謝客”。那么，近期部分主動權益類基金打開大額申購，是否意味著基金管理人對后市的看好?

楊德龍對此表示肯定，同時也表示了對下半年的市場表現持樂觀態度。他提到，此次市場調整已經比較充分，市場情緒得到好轉，部分白馬龍頭股展現出了創新高的走勢。“不難看出，市場的賺錢效應已經有所提升，所以對于下半年的市場走勢我持相對樂觀態度。”

長城基金首席經濟學家向威達也提到，從通脹與貨幣政策角度看，春節過后A股調整的一個重要背景是美國長端利率的快速回升。但是，近期4月中美兩國的物價數據公布后并沒有對兩國的股市產生很大沖擊，兩國的資金市場和債券市場表現平靜，短期利率低位平穩，長期利率反而在緩慢回落，這意味著投資者對通脹最恐慌的時候可能已經過去，短期內通脹對A股的沖擊可能大部分已經消化。

但也有業內人士表示對市場后續走勢持謹慎態度。前述提及的匯豐晉信核心成長混合的“掌舵人”陸彬還在上述致投資者信中提到了對后續市場的看法。“過去幾年被市場長期忽視的行業和個股的結構性機會，也在過去幾個月表現突出，估值得到了大幅修復。市場風險正在慢慢積累，機會也正在變少。展望2021年下半年，我們會采用‘相對謹慎’的策略，對基本面持續性的要求更高，對估值容忍度更加嚴苛。”

(北京商報記者 孟凡霞 李海媛)

關鍵詞： 基金申購 基金管理人 主動權益類產品 樂觀態度