曾因不良貸款率達19.54%、豪言五年內上市而“出圈”的“網紅銀行”貴陽農商行，近段時間成功定增募集資金24.92億元，主要監管指標全部達標。解決了上市之路的“燃眉之急”后，該行順利通關IPO還有多遠也受到市場關注。

主要監管指標全部達標

繼今年3月，證監會同意貴陽農商行定增募集申請后，近日，該行在其官微上宣布已成功增資的消息，并表示，主要監管指標全部達標。

貴陽農商行日前宣布獲得《貴州銀保監局關于貴陽農村商業銀行變更注冊資本的批復》，同意該行將注冊資本由人民幣23.90億元變更至38.22億元。這標志著該行定向募股工作成功完成。據悉，此次定向募股由貴陽市交通投資發展集團有限公司等14家法人企業入股，合計認購14.32億股，成功募集資金24.92億元，將全部用于補充該行核心一級資本。

因為信貸業務增長較快，資本補充渠道單一，近些年，貴陽農商行資本充足水平一直未能達到監管要求的標準。據中國貨幣網披露的數據，截至今年一季度末，貴陽農商行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率三項指標分別為5.88%、5.88%、8.01%，均較2020年年末進一步下滑。而《商業銀行資本管理辦法(試行)》規定的指標為，核心一級資本充足率不得低于7.5%，一級資本充足率不得低于8.5%，資本充足率不得低于10.5%。

根據貴陽農商行方面介紹，此次定向募股工作成功完成后，該行資本充足率提升至10.88%，達到并超過了監管不低于10.5%的監管要求。至此，該行主要監管指標全部達標，資本實力進一步提升。

股權確權問題待解

解決了主要監管指標不達標的“燃眉之急”，股權問題成為貴陽農商行接下來沖擊上市需要突破的問題。

和眾多農商行一樣，由于經歷了特殊的歷史背景，貴陽農商行自然人股東問題突出。據證監會今年3月披露的關于貴陽農商行的定增審核意見，貴陽農商行無控股股東和實際控制人，截至2020年11月30日，該行股東人數為12990人。

股權分散也增添了該行股權確權的難度。2013年12月26日，證監會頒布《非上市公司監管指引第4號——股東人數超過200人的未上市股份有限公司申請行政許可有關問題的審核指引》，該指引明確要求股東人數超過200人的公司應當對股份進行確權，通過公證、律師見證等方式明確股份的權屬。申請公開發行并在證券交易所上市的，經過確權的股份數量應當達到股份總數的90%以上(含90%)。

值得一提的是，北京商報記者注意到，近年來，貴陽農商行不少自然人股東已在頻頻轉讓自身持股。例如，在手機淘寶的阿里拍賣平臺上，僅惠州恒道資產管理有限公司作為受委托機構，就已在該平臺發布了約90筆貴陽農商行自然人股權拍賣信息，拍賣的股權數量介于1萬-99萬股之間。上述資管公司人士對北京商報記者表示，貴陽農商行相關自然人股權拍賣并非司法拍賣，沒有股權糾紛，而是個人委托資管公司轉出股權。之前該公司也曾有不少自然人股權委托拍賣，后續可能因為自身比較看好，就不再轉賣了。

對于自然人拍賣轉讓公司股權，金樂函數分析師廖鶴凱認為，股權拍賣完成總體上有利于掃清股權問題，但這個過程本身也有諸多不確定性。銀行業資深分析人士王劍輝也指出，正常的股權轉讓，對股權確權可能有一定的有利影響，因為轉讓過程中，本身也是一個確權的過程，如果一些中小股東的股權轉讓，能進入到一些符合規范的股東手里，使得銀行股權集中度有所提升，這對于銀行的長期發展有一定幫助。通常情況下，上市前股東確權是與上市輔導工作一并進行的，如果上市之前不能完成確權，公司治理結構就可能存在隱患。

上市還有多遠

貴陽農商行成立于2011年12月23日，是貴州省第一家股份制農村商業銀行。該行曾因經營情況惡化“一鳴驚人”，截至2017年末，該行不良貸款率升至19.54%，撥備覆蓋率僅為34.03%，資本充足率則從2016年末的11.77%，驟降至0.91%。

時隔僅一年，貴陽農商行便在2018年報中披露上市計劃稱：完成五年內公開上市的目標，走好小型農商行到上市銀行再到中型上市銀行的發展路徑。

經過幾年調整，目前該行資產質量指標改善顯著，截至2018年末、2019年末和2020年9月末，公司不良貸款率分別為9.88%、3.21%和2.78%。截至2018年末、2019年末和2020年9月末，公司撥備覆蓋率分別為77.04%、101.43%和152.14%。

業績方面，2018年、2019年和2020年，貴陽農商行分別實現營業收入24.91億元、28.28億元和31.41億元;凈利潤分別為2.96億元、3.11億元和3.41億元。

談及該行在上市之路上還需清掃哪些障礙，王劍輝表示，通常銀行業績在行業平均水平之上，才有利于上市的批準。同時，公司治理結構、合規體系建設、風險處置規范、股東是否滿足監管標準，也需要逐一對照都能達標才能順利通關。另外，如果農商行的撥備覆蓋率能提升至180%左右，最好還有持續穩定的分紅記錄，對于上市會更有幫助。

對于上市進展、業務規劃等問題，北京商報記者聯系到貴陽農商行，該行表示，一切請以監管部門公布的信息為準。

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