今年以來，A股市場持續震蕩，權益類基金受此影響，年內收益率表現參差不齊，部分明星基金產品的年內收益率甚至至今仍為負。在此背景下，風險系數較低的固收類產品逐漸獲得投資者青睞。北京商報記者注意到，8月以來，已有多只債券型基金提前結募。此外，據同花順iFinD數據顯示，截至8月23日，“固收+”產品的新發規模已達3785.28億元，超過去年全年。有業內人士認為，預計在后續的發展中，“固收+”產品的新發規模還會進一步增長。更有基金公司稱，“固收+”產品有望成為家庭理財的“壓艙石”。

8月23日，A股三大股指全線上漲。據同花順數據顯示，截至下午收盤，上證指數報收3477.13點，漲1.45%;深證成指漲1.98%;創業板指漲3.16%。但整體來看，A股市場年內表現震蕩不斷，尤其是下半年以來頻現調整。截至8月23日，下半年三大股指分別下跌3.18%、4.13%和5.27%;若拉長至年內表現來看，上證指數、深證成指的漲幅也僅為0.12%、0.45%，創業板指的漲幅則為11.04%。

在年內股市波動不斷的影響下，部分由明星基金經理“掌舵”的產品年內收益率也并不突出。據同花順iFinD數據顯示，截至8月22日，由明星基金經理張坤管理的易方達藍籌精選混合、易方達中小盤混合的年內收益率分別為-16.13%、-12.52%，而同類偏股混合產品的年內平均收益率則為5.48%。此外，由知名基金經理劉彥春管理的6只主動權益類產品的年內收益率也紛紛“告負”，且各自跑輸所在類型基金的平均業績。

北京商報記者還注意到，8月以來還有多只主動權益類基金發布延長募集期的公告，包括國泰價值遠見兩年封閉運作混合、申萬菱信睿選混合、華夏磐利一年定開混合等。

一邊是海水，另一邊卻是火焰。在主動權益類基金頻現“折戟”的同時，8月以來卻有多只債基提前結募，且個別產品僅銷售一兩個工作日即售罄。據北京商報記者不完全統計，截至8月23日，本月已有景順長城景泰優利一年定開純債、申萬菱信匯元寶債券、百嘉百利一年定開純債等27只債基(份額合并計算)提前結募。

與此同時，包括一級混合債基、二級混合債基以及偏債混合型基金在內的“固收+”產品的年內新發規模也在不斷壯大，且已超過去年全年的新發規模。據同花順iFinD數據顯示，截至8月23日，年內新發的“固收+”產品規模已達3785.28億元。而2020年全年，“固收+”產品的新發規模僅為3675.19億元。

具體來看，截至8月23日，年內共有183只偏債混合型基金(份額分開計算，下同)成立，發行總規模高達3116.17億元;另外，年內還分別有2只、56只混合債券型基金(一級)、混合債券型基金(二級)產品發行，發行總規模則分別為2.01億元、667.07億元。

在前海開源基金首席經濟學家楊德龍看來，當前固收類產品賣得較好的原因可能是由于最近A股市場出現下跌，導致權益類產品的銷售比較困難，因此投資者會轉而選擇風險系數較低的“固收+”類產品。

在當前股市仍波動較明顯的背景下，“固收+”產品會否成為基民選擇的新方向?天弘基金表示，十分看好“固收+”產品的發展，這類產品也有望成為基民選擇的新方向。天弘基金認為，追求基金產品持有體驗好，讓投資者持有不焦慮，不會因為大幅回撤而在低點離場，是實現投資者長期投資、從而解決“基金賺錢，基民不賺錢”痛點的重要方法。國內不少投資者屬于偏穩健型的風險偏好，優質的“固收+”產品因為良好的持有體驗，有望成為家庭理財“壓艙石”。

楊德龍也提到，“因為這類產品也契合了一部分投資者對于低風險投資的需求，預計后續‘固收+’產品的規模還會進一步增長”。

對于債市后續走勢，長城基金固定收益部基金經理徐濤國認為，目前經濟下行壓力雖然較大，但是今年穩增長的目標仍不難實現，當前主要通過寬財政的一系列政策來托底經濟。而對降息操作相對謹慎的另一個原因是，內外部貨幣環境存在一定的錯位，央行有意保持相對正常的貨幣政策，以應對未來的外部沖擊。從債券收益走勢來看，當前國債收益率水平可能已經接近本輪收益率底部區間，未來隨著寬財政加碼，社融企穩，收益率上行可期。

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