近日，農(nóng)銀新能源主題（002190.OF）發(fā)布二季報(bào)。在獨(dú)自接管這只規(guī)模超200億元的基金后，基金經(jīng)理邢軍亮二季度的持倉(cāng)思路成為基民關(guān)注的重點(diǎn)。

從持倉(cāng)配置來(lái)看，農(nóng)銀新能源主題二季度權(quán)益投資占比達(dá)到了86.82%，較一季度上升9.88%，前十大持倉(cāng)股未發(fā)生變化，前十持倉(cāng)集中度為64.39%，較一季度上升2.05%。邢軍亮在該基金二季報(bào)中表示，在倉(cāng)位配置方面，通過(guò)倉(cāng)位調(diào)整減弱了市場(chǎng)風(fēng)格的風(fēng)險(xiǎn)，倉(cāng)位結(jié)構(gòu)依舊聚焦在高端制造方向。有基民對(duì)此表示不滿(mǎn)，認(rèn)為基金經(jīng)理是在“吃老本”。

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今年3月，曾經(jīng)的“四冠王”趙詣從農(nóng)銀匯理基金離職，其管理的農(nóng)銀新能源主題交由邢軍亮全權(quán)負(fù)責(zé)，不少基民對(duì)此表示擔(dān)憂(yōu)，認(rèn)為邢軍亮不到一年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足以支撐這只明星基金的業(yè)績(jī)。截至今年6月末，農(nóng)銀新能源主題的份額已經(jīng)連續(xù)下跌兩個(gè)季度，上半年凈贖回份額超過(guò)10億份。

從凈值表現(xiàn)上來(lái)看，截至7月29日，農(nóng)銀新能源主題單位凈值為3.9244元，當(dāng)日下跌1.07%。盡管4月底以來(lái)，農(nóng)銀新能源主題隨著市場(chǎng)回暖累計(jì)反彈超過(guò)20%，但今年內(nèi)收益率仍為負(fù)9.92%。

連續(xù)兩個(gè)季度遭凈贖回

作為農(nóng)銀匯理基金旗下規(guī)模最大的非貨幣基金，農(nóng)銀新能源主題曾因優(yōu)秀的業(yè)績(jī)表現(xiàn)有擁躉無(wú)數(shù)，不過(guò)隨著凈值的回撤以及基金經(jīng)理趙詣從農(nóng)銀匯理基金離職，基民的熱情正逐漸消散。

記者注意到，農(nóng)銀新能源主題的份額已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度下降，基金規(guī)模較年初也大幅縮水。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，農(nóng)銀新能源主題的基金規(guī)模為235.28億元，較年初減少52.24億元；總份額為55.76億份，較年初減少10.24億份。

2020年，農(nóng)銀新能源主題以163.49%的年度收益率斬獲當(dāng)年的公募基金亞軍，主要原因便是趙詣押中了新能源賽道。自此之后，該基金的換手率不斷下降，從2019年末的448.52%下降至2021年末的69.90%。趙詣表示，他的投資理念是希望能選擇到優(yōu)秀的公司，并伴隨其一起成長(zhǎng)，因此他會(huì)以更長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來(lái)看待組合里的公司。

今年3月，邢軍亮在致農(nóng)銀新能源主題持有人的一封信中說(shuō)道，“2021年11月開(kāi)始，我與趙詣合作管理這只基金，我既是這套投資理念的受益者，更是這套理念的踐行者?！毙宪娏吝€表示，農(nóng)銀新能源主題依然會(huì)守正立身，踐行陪伴優(yōu)質(zhì)新能源企業(yè)共同成長(zhǎng)的投資理念。

7月20日，邢軍亮交出了獨(dú)自管理農(nóng)銀新能源主題的首份季報(bào)，從持倉(cāng)分布來(lái)看，他的確做到了“知行合一”。截至二季度末，農(nóng)銀新能源主題前十大持倉(cāng)股未發(fā)生變化，分別為寧德時(shí)代、璞泰來(lái)、當(dāng)升科技、振華科技、天賜材料、隆基綠能、恩捷股份、科達(dá)利、聞泰科技和新宙邦。

從具體倉(cāng)位來(lái)看，農(nóng)銀新能源主題在二季度對(duì)多只個(gè)股進(jìn)行了加倉(cāng)，這也使該基金的股票倉(cāng)位從一季度的77.50%上升至二季度的88.54%。其中，璞泰來(lái)、天賜材料和隆基綠能三只股票加倉(cāng)幅度較大，持股數(shù)較一季度均接近翻倍。

邢軍亮在接受媒體采訪時(shí)表示，調(diào)倉(cāng)通常是在上漲的過(guò)程中進(jìn)行的，他不會(huì)盲目地因?yàn)檎{(diào)整而調(diào)倉(cāng)。在新能源板塊不斷調(diào)整的過(guò)程中，他根據(jù)對(duì)市場(chǎng)和行業(yè)趨勢(shì)的判斷，適時(shí)對(duì)老基金的倉(cāng)位進(jìn)行了一些調(diào)整，但重倉(cāng)品種依然是中游的優(yōu)質(zhì)白馬股。操作思路上和過(guò)去一樣，都是重倉(cāng)并長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

從凈值表現(xiàn)上來(lái)看，截至7月29日，農(nóng)銀新能源主題近一周、近一個(gè)月和近三個(gè)月的漲幅分別為負(fù)3.63%、負(fù)6.07和20.85%，其中近一周、近一個(gè)月的排名在同類(lèi)基金中表現(xiàn)不佳。

此外，今年二季度，農(nóng)銀新能源主題實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)28.42億元，不過(guò)由于一季度虧損較大，今年上半年仍虧損約15億元。

趙詣出走，邢軍亮獨(dú)自管理

提起2020年最具知名度的基金經(jīng)理，自然當(dāng)屬農(nóng)銀匯理基金旗下的趙詣。彼時(shí)，趙詣在管的4只基金——農(nóng)銀工業(yè)4.0混合、農(nóng)銀新能源主題、農(nóng)銀研究精選混合、農(nóng)銀匯理海棠三年定開(kāi)混合包攬了當(dāng)年靈活配置型基金前三名、偏股混合型第1名，趙詣因此火出了圈。

公開(kāi)資料顯示，趙詣從清華大學(xué)碩士畢業(yè)后，進(jìn)入申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所擔(dān)任機(jī)械行業(yè)分析師。2014年起，趙詣加入農(nóng)銀匯理基金，先后擔(dān)任研究員、基金經(jīng)理助理，2017年3月，趙詣開(kāi)始管理農(nóng)銀研究精選混合，正式踏上了基金經(jīng)理的職業(yè)道路。

天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在趙詣任職期間，其管理的農(nóng)銀工業(yè)4.0混合、農(nóng)銀新能源主題、農(nóng)銀研究精選混合、農(nóng)銀匯理海棠三年定開(kāi)混合回報(bào)率分別為253.96%、329.41%、216.57%和139.65%。截至7月29日，農(nóng)銀新能源主題近三年的累計(jì)漲幅為350.98%，在近兩千只同類(lèi)型基金中仍排名第一。

相比于趙詣，邢軍亮的從業(yè)經(jīng)歷略顯稚嫩。作為農(nóng)銀匯理基金的新生代基金經(jīng)理，邢軍亮的履歷和趙詣?lì)愃?，從中科院微電子?zhuān)業(yè)博士畢業(yè)后先是進(jìn)入興業(yè)證券擔(dān)任分析師，2018年加入農(nóng)銀匯理基金，歷任研究部研究員、基金經(jīng)理助理。2021年7月起才開(kāi)始接管第一支基金。

2021年11月，農(nóng)銀新能源主題公告稱(chēng)，增聘邢軍亮為基金經(jīng)理，和趙詣一起管理。今年3月，農(nóng)銀新能源主題再發(fā)公告，趙詣因?yàn)閭€(gè)人原因離職，邢軍亮由此獨(dú)自管理農(nóng)銀新能源主題基金。

目前，邢軍亮在管的基金共有4只，包括一只新發(fā)基金農(nóng)銀綠色能源混合，總規(guī)模為241.97億元。其中，農(nóng)銀新能源主題的任職回報(bào)率為負(fù)14.70%，而農(nóng)銀行業(yè)輪動(dòng)混合A作為邢軍亮的首只作品，任期內(nèi)回報(bào)為15.05%。

與農(nóng)銀新能源主題相比，農(nóng)銀行業(yè)輪動(dòng)混合A今年二季度經(jīng)歷了大幅度的調(diào)倉(cāng)換股。前十大重倉(cāng)股中新增億偉鋰能、德方納米、陽(yáng)光電源、今世緣、天齊鋰業(yè)和恩捷股份，而保利發(fā)展、當(dāng)升科技、中偉股份、海優(yōu)新材、邁為股份、科達(dá)利退出前十重倉(cāng)名單。

展望后市，邢軍亮認(rèn)為，“碳中和”勢(shì)在必行，能源行業(yè)是突破口，在他看來(lái)，從能源變革角度來(lái)看，風(fēng)光是未來(lái)電力生產(chǎn)側(cè)主力軍，逐步邁向存量替代階段；電網(wǎng)側(cè)方面，碳中和轉(zhuǎn)型支撐，助力能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型；用電側(cè)方面，車(chē)輛全面電動(dòng)化，推進(jìn)碳中和。

關(guān)鍵詞： 農(nóng)銀新能源主題基金