在股市和債市調整之際，許多市民發現，不少銀行理財產品出現凈值低于1元的情況。事實上，市場上已有2000余只銀行理財產品凈值跌破1元。

一向以“穩健”示眾的銀行理財產品為何頻頻破凈?投資者應如何正確看待呢?

理財不保本?

銀行理財產品凈值回撤

隨著資管新規過渡期結束，銀行理財行業凈值化轉型基本完成。銀行業理財登記中心發布的《中國銀行業理財市場年度報告(2021年)》顯示，截至2021年底，銀行理財市場規模達到29萬億元，保本理財產品規模已由資管新規發布時的4萬億元壓降至零，凈值型產品存續余額26.96萬億元，占比92.97%。

3月以來，銀行理財產品出現大面積凈值回撤，部分產品累計凈值已跌破初始凈值。中國理財網數據顯示，截至3月23日，累計凈值低于面值的理財產品已有2000余只，在存續期理財產品中的占比超過6%。從產品類型看，除了固收以及“固收+”品種，混合類和股票多頭策略品種也不同程度受到沖擊。

記者從廈門某國有大行理財經理處獲悉，最近一段時間，部分權益類資產占比較高的銀行理財產品確實出現一定程度的回撤，有的凈值跌破1元。不過，該理財經理表示，除了正常的到期贖回外，暫時沒有出現理財產品的贖回潮。

為何會破凈?

受權益類資產下跌影響

即便在2018年凈值化轉型后，理財產品收益也保持了相對穩健，為什么近期出現這么大的凈值波動?

公開信息顯示，在地緣沖突、美聯儲加息等影響下，3月中上旬A股持續下跌，一度失守3100點，在3月16日金融委釋放積極信號后有所反彈。債券市場指數近期也出現下跌。

“一些理財之所以比余額寶等貨幣基金利率更高，核心原因就是投資了債券及少部分股票。在資本市場整體下行的狀態下，這種理財產品雖然相對虧損不像股票型基金那么大，但整體壓力也不小，因此出現跌破凈值的現象。”銀行理財經理告訴記者。

銀行理財經理表示，債券市場收益的下跌應該能在短期內緩解，但目前股市下跌仍比較明顯，后市難料，因而主要投資于債券等固定收益類產品的收益預計未來有所改善，而投資于股票等權益類資產的產品收益何時改善，則取決于股市何時反彈。

事實上，資管新規后，理財產品估值方法和凈值型披露方式發生了改變。以前的攤余成本法可以人為調節，讓產品凈值看起來十分規整;而如今運用市值法，資產價格的波動會直接反映在凈值上。產品凈值階段性的回撤并不意味著產品到期會出現實質性虧損，是否正收益，只有到期時才能真正展現。

財該怎么理?

購買時辨明風險分散投資

在理財產品凈值波動加大的趨勢下，市民應該怎么投資理財呢?

銀行理財經理表示，購買理財產品時，投資者一方面要了解各類產品的風險等級和收益情況，并與自身的風險偏好相匹配;另一方面要根據自身對資金的靈活性要求，選擇相應期限的產品。比如最近就可以回避短期的理財產品，因為到期時市場波動可能還沒結束，不確定會不會影響到本金。如果能承受一定風險，建議分散投資，同時配置中長期理財產品。

此外，如果市民不能承受風險，可以考慮結構性存款或大額存單，較為保本。銀行理財經理告訴記者，最近不少市民青睞現金類理財產品，流動性強，收益率高于余額寶，7日年化收益率在2.3%-3.5%。

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