2月11日，據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)披露信息，作為國內(nèi)知名麻辣燙品牌運營商，上海楊國福企業(yè)管理(集團)股份有限公司（下稱“楊國福集團”）提交的《境外首次公開發(fā)行股份審批》材料已于2月8日獲受理。

上市材料獲受理，也意味著楊國福麻辣燙很快就可遞交招股書，并有望成為麻辣燙市場內(nèi)第一家上市企業(yè)。此外，證監(jiān)會披露信息還顯示，楊國福集團此次上市申請項目為“IPO全流通”，承銷商為中信建投（國際）融資有限公司，審計機構(gòu)為畢馬威會計師事務(wù)所。

2月14日，針對上市最新進展，時間財經(jīng)致電楊國福集團，一位工作人員表示需對接相關(guān)負責(zé)人員后給予答復(fù)。截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。

上市早有端倪

楊國福麻辣燙或早已開始為上市做準備。

據(jù)天眼查，2021年12月8日，上海楊國福企業(yè)管理（集團）有限公司發(fā)生多項工商變更。首先是進行股份制改革，將企業(yè)類型從有限責(zé)任公司變更為股份有限公司（非上市、自然人投資或控股），同時將企業(yè)名稱改為上海楊國福企業(yè)管理（集團）股份有限公司；其次，公司新增5位董事備案，監(jiān)事、經(jīng)理人員發(fā)生變更。除此之外，企業(yè)還新增家居用品管理、軟件銷售、品牌管理等多項新業(yè)務(wù)。

隨后的2022年1年21日，楊國福集團注冊資本增加，由1億元增加至1.03125億元，漲幅為3.125%。對此，有業(yè)內(nèi)人士認為，股份公司更易吸引投資機構(gòu)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)，進而向證監(jiān)會提出IPO上市申請，所以楊國福集團進行工商變更，是在為上市進行鋪路。

2019年年底，楊國福麻辣燙創(chuàng)始人楊國福接受媒體專訪時表示，“短期均無上市計劃。”

2年后，楊國福一改此前口徑。2021年年初，據(jù)全天候科技報道，彼時楊國福透露公司已將上市納入了五年計劃中，“國內(nèi)A股是目前的理想地”。

不過，從目前獲受理的審批材料來看，楊國福并未選擇A股市場。“港股屬于注冊制和市場化發(fā)行，沒有行業(yè)限制，業(yè)績門檻較低，也不存在員工社保、成本溯源、環(huán)保等方面的硬性要求，因此楊國福麻辣燙此次IPO成功與否，可能更多取決于企業(yè)的發(fā)行情況。”IPG中國首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜對時間財經(jīng)表示。

加盟門店數(shù)超6000家

成立至今19年，作為國內(nèi)麻辣燙市場龍頭企業(yè)，楊國福麻辣燙從哈爾濱一條小街道出發(fā)，通過加盟模式，在全國乃至海外快速布局6000+門店，并邁向資本市場。

公開資料顯示，楊國福麻辣燙由楊國福于2003年創(chuàng)立，第一家門店開在黑龍江省哈爾濱市永和街，次年由“楊記麻辣燙”更名為“楊國福麻辣燙”。自2006年起，楊國福麻辣燙對外開放加盟，加盟模式為楊國福麻辣燙快速發(fā)展帶來了強勁動力和收入支撐。

品牌官網(wǎng)顯示，截止到目前，楊國福麻辣燙在海外5個國家、中國31個省/直轄市/自治區(qū)擁有6000余家加盟店，而截止2021年10月，麥當(dāng)勞在中國門店數(shù)量為4300家。當(dāng)然，企業(yè)的野心也遠不止于此，楊國福此前曾對公司五年發(fā)展提出計劃：2025年國內(nèi)門店數(shù)量增至9000家，集團整體營收達到100億元。

不過，據(jù)公開資料，與高速開店相反的是，自創(chuàng)立至今，楊國福麻辣燙未有過融資記錄，一直以加盟模式拓店。2019年底，楊國福曾向媒體透露，2019年公司營收預(yù)計將達到13億元，這其中，加盟費占兩成。

盡管楊國福透露加盟費僅占其營收兩成，但對于加盟商而言，這或許不是一筆小數(shù)目。官網(wǎng)顯示，楊國福麻辣燙以年為單位收取加盟費，在不同地區(qū)的加盟費用有所不同，介于19900元至39900元不等，除加盟費外，加盟商還需繳納不同額度的品牌信譽保證金。

以鄉(xiāng)鎮(zhèn)、縣級市為例，其加盟費用為19900元/年，保證金為10000元，在北上廣等城市一年加盟費則為27900元，北京保證金為10000萬，廣深保證金為20000元。如以最低標準的加盟費19900元/年，以及加盟店數(shù)6000粗略估算，其年度加盟費超億元，這其中還不包括保證金、裝修費用等。

圖源：楊國福麻辣燙官網(wǎng)

841家門店被責(zé)令整改

值得注意的是，依靠加盟模式快速擴張的背后，楊國福麻辣燙屢屢被曝食品安全問題，暗藏著不少隱患。

2月14日，以“楊國福”為關(guān)鍵詞在黑貓投訴上檢索，得到投訴數(shù)百條，其中關(guān)于“吃出異物”占較大比例。

圖源：黑貓投訴截圖

近五年來，楊國福多個門店頻頻被曝出食品安全問題。

2017年，楊國福麻辣燙一門店曾因隨意傾倒廚余垃圾被城管執(zhí)法人員現(xiàn)場抓獲。彼時，楊國福麻辣燙同樣因違規(guī)傾倒垃圾、證照不符、食品衛(wèi)生等多項問題遭到詬病。

2018年，廣州一家楊國福麻辣燙的員工坐在高腳凳上切肉，雙腳放在案板上，腳下都是肉渣之類的垃圾。此段視頻曝光后引發(fā)熱議，之后該店負責(zé)人承認視頻確實發(fā)生在自家店內(nèi)，但稱該名男員工為臨時工，以后門店會加強管理。

2021年7月，一位視頻博主在暗訪楊國福麻辣燙門店時，拍攝到倉庫內(nèi)食材被老鼠咬后仍繼續(xù)使用、廚房抹布既洗菜又洗鞋、豬肺不清洗直接水煮等問題。

對此，楊國福隨后回應(yīng)表示，對個別門店不遵循管理的行為，將引以為戒，絕不容忍更不會姑息此類行為。

2021年8月，國家市場監(jiān)管總局召開新聞通氣會，公開6起群眾關(guān)注的食品安全案件查處情況，楊國福麻辣燙就在其中。據(jù)國家市場監(jiān)管總局通報，去年7月，在市場監(jiān)管總局的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，廣東、上海、河北等11個省（自治區(qū)、直轄市）市場監(jiān)管部門全面排查了轄區(qū)內(nèi)楊國福麻辣燙門店3323家，責(zé)令整改841家，警告5家，立案查處24件。

隨后的9月，據(jù)“北京海淀市場監(jiān)管”微信公眾號，海淀區(qū)市場監(jiān)督管理局對轄區(qū)品牌門店進行全覆蓋監(jiān)督檢查，其中，楊國福麻辣燙三家門店被依法責(zé)令整改、予以警告。

同年12月，北京市消費者協(xié)會針對近期市、區(qū)市場監(jiān)管局發(fā)布的食品安全問題通報，整理了存在食品安全問題的企業(yè)名單，其中，楊國福麻辣燙又因為門店存在食品安全問題上榜。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對時間財經(jīng)表示，“楊國福麻辣燙的定位精準，且很明確要通過加盟方式幫助自己在短時間實現(xiàn)快速擴張。不過，在6000多家加盟門店的背后，更多的是楊國福麻辣燙出現(xiàn)的食品安全問題，這也是楊國福在接下來的發(fā)展中需要格外重視的。”

“楊國福在持續(xù)發(fā)展過程中，除加盟模式導(dǎo)致的食品安全困境外，還存在業(yè)務(wù)內(nèi)容單一和運營管理待升級的問題。”對于持續(xù)發(fā)展中的問題，柏文喜如是表示。

據(jù)《2021年新式消費連鎖品牌數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢白皮書》，楊國福的轉(zhuǎn)型主要聚集三個方面：從傳統(tǒng)的堂食向外賣模式拓展的新餐飲；發(fā)展消費者實現(xiàn)時刻享用產(chǎn)品的新零售；針對公司內(nèi)部的一些商品，直接通過合作經(jīng)銷商的形式進行銷售的新分銷。

在食安問題頻發(fā)之外，楊國福麻辣燙也在開拓多個渠道獲取收入。2021年年初，天貓楊國福官方旗艦店正式上線，主打產(chǎn)品包括自熱火鍋和火鍋底料。楊國福麻辣燙推出火鍋底料和自熱產(chǎn)品，或許也是在嘗試拓寬自己的營收結(jié)構(gòu)。

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