“大家都在等待一個清晰的信號：硅料價格開始下跌。”

“硅片價格下跌了！”第三方數據顯示，近期光伏行業的硅片、電池、組件均有不同程度的降價。

11月24日，PVInfolink公布最新一期光伏產業價格顯示，跌幅最大的單晶硅片(182mm/170μm)，每片成交均價跌至6.40元，跌幅達6.8%，最低報價為6.25元，已跌回10月之前。

但硅料價格高位持平，降價是硅片環節誘發。

市場人士認為，硅片降價受近期多地“暫緩屋頂光伏發電項目上馬”影響，以及新玩家涌入硅片環節，大幅擴產。

第三方平臺PVInfolink預測，硅片價格或將繼續有3%的跌幅，這對剛剛簽訂了巨額訂單的硅片公司來說，可不是好消息。

在過去的一個月里，不管是“光伏老將”隆基股份（601012.SH），還是“硅片新秀”雙良節能（600481.SH）都紛紛公布了巨額銷售長單。

而下游的電池廠商愛旭股份，在一個月時間里，與上游硅片廠商簽訂了未來兩三年合計44.8億片單晶硅片的供貨合同，金額達305億元。

“主要是為了穩定上游的供應，公司上半年因為上游的供應鏈情況有一定的不足，所以我們在供應鏈管理上面做了一定的優化。”11月26日，愛旭股份證券部一位人士向時代財經表示。

近日光伏板塊指數出現回調

與此同時，走勢相對強勢的光伏一體化指數，近日出現回調。包括隆基股份、雙良節能、上機數控等公司的股價持續數日下跌。

今年以來，光伏上游環節的供需不匹配和價格博弈激戰正酣，而產能過剩的“擔憂”已悄然而至。

硅片單周最大的價格跌幅

在光伏行業，曾多次出現“擁硅為王”的局面，主要是發生在2004-2008年、2010-2011年、以及2020-2021年的三次硅料價格大幅上漲，導致這些結果的直接原因只有一個，即短期需求超預期而供給沒跟上，也就是所謂的“階段性供需錯配”。

近期硅片價格變動表明，新一輪的光伏周期或將到來。

PVInfolink的數據顯示，10月1日，單晶硅片(182mm/170μm)價格區間在6.36-6.41元/片，成交均價維持在6.41元/片；兩周之后，即10月13日，單晶硅片(182mm/170μm)的成交均價漲至6.87元/片，這一價格維持了一個多月。

11月24日，PVInfolink公布最新一期光伏產業價格顯示，多晶硅片每片成交均價為2.4元，下跌0.02元，跌幅為0.8%；單晶硅片(182mm/170μm)的每片成交均價跌至6.40元，下跌了0.47元，跌幅達到6.8%，這是今年以來硅片價格一周最大的跌幅。

中郵證券認為，這從側面反映了當下光伏產業鏈內部清庫存的思路。另一個層面上，也反映了一個現實：“產業鏈利潤轉移的過程，最先受益的是電池片，其次是組件。”

“單晶硅片價格本周確實出現不同幅度下調，較為明顯的是大尺寸硅片，即M10硅片的價格在下跌，6.8%的跌幅在今年幾乎沒看到過。”11月25日，某券商電新行業分析師向時代財經透露，他們近期調研的情況顯示，已經有一些電池企業對硅片的需求出現明顯減緩，有電池企業已經要求硅片廠商暫停發貨了。

有市場人士認為，近期硅片價格下跌受多地“暫緩屋頂光伏發電項目上馬”的影響。如近期湖南省常德市發改委決定，全市暫停新增光伏發電項目備案工作(包括地面和屋頂)，待明確全市“十四五”擬開發項目后，再行啟動。河南省發改委印發通知，要求平穩有序推進屋頂光伏發電建設。

值得注意的是，硅料的價格并沒有下跌，每公斤均價依舊在269元。

“其實，大家都在等待一個清晰的信號：硅料價格開始下跌。”上述券商電新行業分析師坦言，整個光伏產業鏈都在博弈硅料的價格會不會下跌。“我們覺得硅料繼續上漲的動力愈發缺少，更高的價格缺乏支撐，繼續上漲的空間有限。”

300億長單保障供應鏈

而從部分硅片類上市公司近期的訂單來看，硅片的銷售長單還在繼續。

11月24日，隆基股份發布公告稱，公司與一道新能源科技（衢州）有限公司（以下簡稱“一道新能源”）于11月23日在西安簽訂了硅片銷售框架合同，合同約定2022年1月1日至2023年12月31日期間，隆基股份向一道新能源銷售單晶硅片數量預計11.582億片，預估價格為70.41億元。

就在幾天前，即11月16日，今年剛剛切入硅片賽道的雙良節能宣布，全資子公司雙良硅材料（包頭）有限公司（以下簡稱“雙良硅材料”）擬在2022年至2024年期間向江蘇龍恒新能源有限公司銷售單晶硅片總計9.5億片，預計銷售金額為65.27億元。

時代財經注意到，雙良節能已經在過去幾個月簽下了幾個大單，包括與愛旭股份簽訂的21億片硅片，預計金額110億元，以及與江蘇潤陽悅達光伏科技有限公司的13億片，預計金額83.33億元。

二級市場上，作為新玩家，雙良節能今年以來的股價漲幅達206.30%，從年初的3.8元漲至11月26日的11.88元。

作為下游的電池廠商的愛旭股份，不僅今年10月下旬向雙良節能采購了硅片，近期還向江蘇美科太陽能科技股份有限公司采購了16億片單晶硅片，時間期限是2022年至2024年，預計采購金額約在110億元，以及向上機數控（603185.SH）的全資子公司弘元新材料（包頭）有限公司采購了7.8億片單晶硅片，時間期限是2021年11月至2023年12月，預計采購價格約50.09億元。

也就是說，在一個月時間里，愛旭股份通過與上游硅片廠商合作，就鎖定了在未來兩三年合計44.8億片單晶硅片的供貨量，合同金額達305億元。

“主要是為了穩定上游的供應，今年上半年，上游的硅料硅片還是比較緊缺的，公司上半年因為上游的供應鏈情況有一定的不足，所以我們在供應鏈管理上面做了一定的優化。”11月26日，愛旭股份證券部一位人士向時代財經表示，從大的趨勢上來看，下游光伏新增裝機量還在增長。

愛旭股份2021年三季報顯示，前三季度公司虧損了0.46億元，虧損主因就是上游硅片持續漲價，而電池片價格漲幅不及硅片導致。

東吳證券研究報告指出，因今年三季度下游需求起量，愛旭股份實現基本滿產，單季度出貨再創新高，2021年第三季度公司電池片出貨4.5-4.8GW，同增23-31%，環比略增。2021年電池片盈利受擠壓嚴重，行業逐漸出清，2022年光伏需求快速增長，電池片環節將迎來盈利修復。

“我們現在爭取在四季度經營情況有一個明顯的提高。”上述愛旭股份證券部人士向時代財經表示，公司今年新建成的大尺寸電池的產能是24GW，“另外有10GW的166產線，也是可以根據市場的需求改成182產品。N型高效電池，今年是沒有產能，明年預計首期8.5GW左右。”

產能過剩、股價回調

根據中國光伏行業協會預計，2025年全球新增光伏裝機容量將達到270GW-330GW，下游需求達到2020年的2倍以上，現有單晶硅產能將難以滿足光伏產業發展的強勁需求。

下游光伏裝機的火爆，導致上游硅片的需求暴增，新玩家紛紛涌入。

原來硅片的主要生產商是隆基股份、中環股份等，近年來又新增了京運通（601908.SH）、上機數控、雙良節能等“新秀”，在產能擴產方面毫不含糊。

有分析認為，按照這些硅片廠商的擴產速度，2022年下半年硅片環節產能過剩已不可避免，“價格戰”恐將來襲。

今年6月，江蘇環太集團總裁王藝澄在“第五屆硅晶體生長技術交流會”上曾表示，2021年硅料產能約50多萬噸，只能對應到160GW左右的產能，長遠來看硅料產能釋放相對緩慢。“短期內硅料價格仍會持續增長，預期2022年下半年直至2023年1季度，可能會達到硅料供需的緊平衡狀態，長期來看光伏行業產能過剩將會是常態。”

某光伏行業上市公司相關負責人向時代財經表示，目前，國內硅片的整體產能并不緊缺，今年緊缺的主要是硅料。

值得注意的是，多家硅片廠商與下游電池廠商簽訂長單之外，還與上游硅料供應商簽訂長單采購合同，從而來保證未來幾年的硅料供應。

尤其以“硅片新秀”雙良節能為代表，該公司11月24日對外宣布，旗下子公司雙良硅材料與亞洲硅業（青海）股份有限公司簽訂了《購銷長單合同》，合同約定2021年12月-2026年11月期間向對方采購多晶硅料約2.521萬噸，預計采購金額約68.04億元。

在今年9月，雙良硅材料已經與江蘇中能硅業科技發展有限公司簽訂了長達5年多的采購合同，預計向對方采購多晶硅料5.275萬噸，預計采購金額約112.09億元。同時向與新特能源股份有限公司、新疆新特晶體硅高科技有限公司及內蒙古新特硅材料有限公司也簽訂了5年采購合同，采購原材料原生多晶硅料8.22萬噸，預計總金額為174.68億元。

11月26日上午，雙良節能證券部一位人士向時代財經表示會以郵件形式回復“公司為何簽訂如此大的銷售訂單與采購合同”，但截至發稿時未有回復。

從二級市場來看，硅片下跌的消息似乎已經影響了部分硅片股。

11月24日、25日，隆基股份、京運通、中環股份、雙良節能、上機數控等硅片廠商的股價持續下跌；11月26日，上述這些硅片廠商才略有反彈。

對于下周硅片的價格，PVInfolink給出了一個“悲觀”的預期，這個預期在其評價體系里屬于“0-3%”的下跌空間。

不過，在雙碳目標下，推廣光伏發電與建筑一體化應用的原則不會變。

11月26日，國家能源局綜合司就《光伏發電開發建設管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見。《辦法》鼓勵各級能源主管部門采取項目庫的管理方式，做好光伏電站項目儲備。

關鍵詞： 光伏