作者|孫一鳴

編輯|孫沐霖

12月1日，瑞豐銀行（601528.SH）披露了其11月接待投資機構調研情況的公告。其中，該行資產質量、小微信貸需求等問題成為長江證券等機構關注的焦點。

(資料圖片僅供參考)

作為浙江省首家上市農商行，瑞豐銀行的上市之路并非坦途。該行早在2016年10月就向證監會報送IPO申請材料，但在2018年7月因存在相關事項需要進一步核查，取消了上會審核，直至2021年6月才成功登陸上交所主板，歷時近5年，成為A股資產規模最小的上市銀行。

值得一提的是，在瑞豐銀行上市前一年，2020年1月，章偉東辭去該行行長職務，行長一職空缺兩年多才由副行長張向榮接棒。2022年8月5日，銀保監會發布公告核準張向榮的瑞豐銀行行長任職資格。

不過，2021年6月上市以來，瑞豐銀行在二級市場并未獲投資者青睞，股價一路下跌，上市不足一年就跌破了發行價（8.12元/股）。截至2022年12月6日，瑞豐銀行收盤價僅為6.86元/股，市凈率為0.72，處于“破凈”狀態。

近期，瑞豐銀行領到的兩張罰單更是暴露了這家農商行內控不足的問題。此外，該行兩名原信貸員工雙雙被予以銀行從業禁令的處罰，并因在職期間犯違法發放貸款罪被判刑。

兩名原信貸員工犯違法發放貸款罪被判刑

資料顯示，瑞豐銀行于2005年1月在原紹興縣信用合作社聯合社的基礎上改制設立，貸款業務集中于紹興市，是A股資產規模最小的上市銀行。截至2021年12月31日，該行共設有25家一級支行，1家直屬營業部，分支機構數量較少。

數據顯示，截至2022年三季度末，瑞豐銀行的總資產為1583.45億元，該行前三季度的營業收入為27.05億元，在A股42家上市銀行中均處于墊底位置。

在今年11月接受調研時，瑞豐銀行的資產質量問題為何成為投資機構關注的焦點？

今年10月12日，銀保監會官網披露的一份行政處罰書（紹銀保監罰決字（2022）10號）將瑞豐銀行推到聚光燈下。處罰信息顯示，瑞豐銀行直接責任人胡震林因貸款管理不審慎被予以禁止從事銀行業工作10年的行政處罰，處罰力度之大在銀行業較為罕見，同時該行因貸款管理不審慎、未按照規定報送案件信息被予以罰款65萬元。

另外，中國裁判文書網公布的一則刑事判決書披露了胡震林在職期間違法犯罪的詳細行為。

《浙江省紹興市越城區人民法院刑事判決書》（2016）浙0602刑初1362號顯示，胡震林原系浙江紹興瑞豐農村商業銀行越州支行小貸金融部客戶經理，因涉嫌犯違法發放貸款罪，其于2015年11月20日被紹興市公安局越城區分局刑事拘留，同年12月25日被逮捕。

判決書顯示，2011年下半年至2014年11月，胡震林擔任瑞豐銀行越州支行小貸金融部客戶經理，負責個人貸款的調查、發放、貸后管理等工作。2014年1月至11月，被告人茹海森、董華良、吳劍等采用虛構資金用途、提供虛假貸款資料等方式向瑞豐銀行越州支行申請個人商業貸款，胡震林在調查上述貸款申請時，違反國家規定，累計違法發放貸款合計809萬元。胡震林犯違法發放貸款罪，被判處有期徒刑五年二個月，并處罰金8萬元；犯非國家工作人員受賄罪，判處有期徒刑一年二個月，決定執行有期徒刑五年六個月。

據紹興市公安局越城區分局的訊問筆錄，胡震林直言，“每筆貸款的資金用途都是虛構的，實際的貸款使用人并不是名義上的借款人”“我事先知道貸款的借款人并非實際的使用人，一般情況下我就只讓實際貸款使用人按照銀行的要求提供一些資料，只要這些資料在表面上符合銀行要求就行，至于材料的真假我就不去管了”。

此外，此次行政處罰的前1個月，2022年9月23日，銀保監會官網披露了對瑞豐銀行的另一份行政處罰公告，案由同樣是貸款管理不審慎、未按照規定報送案件信息。對此，銀保監會紹興監管分局對瑞豐銀行予以罰款60萬元，對直接責任人周偉忠予以禁止從事銀行業工作5年的行政處罰，對負有審批責任和管理責任的陳棟予以警告。

《浙江省紹興市柯橋區人民法院刑事判決書》（2017）浙0603刑初120號顯示，被告人周偉忠，原瑞豐銀行錢清支行員工，因涉嫌犯違法發放貸款罪于2016年6月12日被刑事拘留，同月17日被取保候審。

經審理查明，2013年5月，周偉忠擔任瑞豐銀行信貸員期間，明知汪某的貸款申請不符合條件，仍幫助汪某偽造購銷合同，致使瑞豐銀行錢清支行發放給汪某貸款50萬元，貸款已經逾期且至案發時未歸還。

2016年6月，周偉忠主動向警方投案。2017年法院判決，周偉忠犯違法發放貸款罪，判處有期徒刑二年六個月，緩刑三年，并處罰金2萬元。

很顯然，瑞豐銀行今年兩次被罰與該行兩名原信貸員工犯違法發放貸款罪有較大關系。而原信貸員工違法發放貸款的背后或反映出瑞豐銀行信貸風控體系存重大漏洞，該行未嚴格落實信貸管理制度，導致員工違法發放貸款，違反審慎經營規則。

除了原信貸員工犯罪外，瑞豐銀行原義烏支行副行長李梁還存在大額受賄被判刑的情況。《浙江省義烏市人民法院刑事判決書》（2015）金義刑初字第2199號顯示，李梁利用職務上的便利，非法收受和索取他人財物，共計受賄159.2萬元，被判刑11年。

另外，今年3月，瑞豐銀行的子公司浙江嵊州瑞豐村鎮銀行股份有限公司也因違法違規行為被銀保監會紹興監管分局罰款25萬元。

個人住房按揭貸款占比超紅線，逾期貸款持續大增

除了上述違規處罰行為外，近年來瑞豐銀行的法律糾紛案件數量之多也令人擔憂。

天眼查顯示，2018—2022年11月，瑞豐銀行的開庭公告數量分別為79個、102個、40個、55個、66個，案由主要為金融借款合同糾紛，被告以個人身份為主。

財報顯示，個人貸款業務一直是瑞豐銀行信貸投放的重心，2018—2022年上半年各期末，瑞豐銀行的個人貸款余額分別為253.13億元、364.42億元、479.11億元、517.1億元、523.09億元，占總貸款余額的比例分別為47.63%、57.08%、65.52%、60.81%、56.07%。同期，該行的公司貸款余額分別為220.31億元、216.01億元、249.95億元、303.9億元、363.99億元，占總貸款余額的比例分別為41.45%、33.83%、32.62%、35.74%、39.01%，金額和占比均遠低于個人貸款業務。

值得一提的是，瑞豐銀行的個人貸款余額占比遠高于江浙地區的可比上市農商行。

對比營業收入規模處于同一梯隊的江蘇省其他3家農商行，它們的個人貸款余額占比均在30%以內。具體而言，2021年末，無錫銀行（600908.SH）的個人貸款余額占比為21.32%，公司貸款余額占比為67.72%；蘇農銀行（603323.SH）的個人貸款余額占比為25.62%，公司貸款余額占比為60.39%；江陰銀行（002807.SZ）的個人貸款余額占比為23.4%，公司貸款余額占比為76.6%。

2020年12月31日，央行、銀保監會發布了《關于建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》，為銀行房地產貸款占比及個人住房貸款占比設置“兩道紅線”。

央行、銀保監會將銀行業金融機構分為5檔，其中，中資小型銀行和非縣域農合機構（第三檔）個人住房貸款占比上限分別為22.5%、17.5%；縣域農合機構（第四檔）個人住房貸款占比上限為12.5%。（注：農合機構包括農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用合作社）

財報顯示，2020年末、2021年末、2022年上半年末，瑞豐銀行的個人住房按揭貸款占比分別為22.33%、20.27%、17.82%，均超監管紅線上限。

聯合資信評估發布的《瑞豐銀行2022年跟蹤評級報告》（下稱《評級報告》）指出，由于農村商業銀行的信用風險管理水平有限，歷史上的信貸投放策略較為粗放，同時在經濟結構轉型疊加新冠肺炎疫情沖擊的影響下，農村商業銀行信貸資產質量承壓，尤其是區域經濟結構單一和欠發達省份的農村商業銀行，信用風險暴露較為明顯。在宏觀經濟下行壓力較大以及新冠肺炎疫情反復的影響下，瑞豐銀行未來業務開展和信貸資產質量變化情況需保持關注。同時，該行住房按揭貸款占比較高，個人貸款結構面臨一定調整壓力，未來相關指標壓降情況以及個人貸款業務展業壓力仍有待觀察。

從不良貸款率來看，2019—2022年上半年各期末，瑞豐銀行的不良貸款率分別為1.35%、1.32%、1.25%、1.2%，整體呈壓降態勢，但不良貸款率仍高于江浙地區的可比上市農商行。

2022年三季度末，無錫銀行、蘇農銀行、江陰銀行的不良貸款率分別為0.86%、0.94%、0.98%，均低于1%。

從逾期貸款來看，2019—2022年上半年各期末，瑞豐銀行的逾期貸款金額分別為6.44億元、7.43億元、8.37億元、10.98億元，呈持續上升態勢。

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