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管理與創(chuàng)新案例研究院調(diào)研組/文?10月28日，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)發(fā)布反映中小企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流預(yù)期狀況的指數(shù)。根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)匯總，第四季度，廣東中小企業(yè)預(yù)期處于惡化狀態(tài)的企業(yè)指數(shù)大幅下降，企業(yè)資金缺口面預(yù)期縮小，中小企業(yè)資金安全指數(shù)有所上升，整體企業(yè)的資金安全狀況預(yù)期提升，不過(guò)賬期問(wèn)題仍然嚴(yán)重。

調(diào)研結(jié)果顯示：中小企業(yè)賬期指數(shù)的改善，主要源于主營(yíng)業(yè)務(wù)有應(yīng)收賬款企業(yè)比重的下降，即從上季度的89.6%，下降到本季度的85.2%。表明4.4%的企業(yè)，收緊了信用條件，不再賒銷。

而對(duì)于有應(yīng)收賬款的企業(yè)，預(yù)期仍然在惡化。其中，預(yù)期賬期還會(huì)拉長(zhǎng)，且應(yīng)收賬款占總收入的比重上升的企業(yè)數(shù)量同時(shí)大幅上升。

這個(gè)現(xiàn)象表明，盡管總體上，企業(yè)現(xiàn)金狀況有所改善，但企業(yè)現(xiàn)金流狀況在分化，這是一個(gè)值得注意的現(xiàn)象。

第四季度，廣東中小企業(yè)資金安全指數(shù)為65.05（上季度為64.45）、中小企業(yè)資金缺口指數(shù)為18.06（上季度為26.45）、中小企業(yè)賬期指數(shù)為60.42（上季度為60.32）。

在此次調(diào)查中，我們?cè)儐?wèn)所有調(diào)查對(duì)象企業(yè)的現(xiàn)金流相關(guān)問(wèn)題，在當(dāng)下及未來(lái)一個(gè)季度與去年同期相比，是“改善”、“不變”或“惡化”。根據(jù)回收的數(shù)據(jù)，我們對(duì)每個(gè)指標(biāo)分別計(jì)算擴(kuò)散指數(shù)，即回答“上升”（變好）的百分比加上“不變”（相同）百分比的一半。

“中小企業(yè)資金安全指數(shù)”，是以企業(yè)以無(wú)新增現(xiàn)金流入的情況下，企業(yè)現(xiàn)金預(yù)期可以維持的時(shí)間長(zhǎng)度作為指標(biāo)合成。

可維持時(shí)間在2個(gè)季度以上表明相對(duì)安全，1-2個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)稍高，1個(gè)季度以內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)最高，系數(shù)分別取100%、50%和25%，指數(shù)為三個(gè)類別企業(yè)比重的加權(quán)平均數(shù)。這個(gè)指標(biāo)代表了企業(yè)整體資金狀況相對(duì)安全的比例，數(shù)值越大，整體企業(yè)的資金安全狀況越高。

“中小企業(yè)資金缺口指數(shù)”，是以預(yù)期存在資金缺口的中小企業(yè)比重作為系數(shù)，以企業(yè)對(duì)本季度資金缺口變化預(yù)期和本季度融資難度變化預(yù)期加權(quán)平均得出。這個(gè)指標(biāo)表明了企業(yè)對(duì)本季度資金缺口的預(yù)期，數(shù)值反映了預(yù)期存在資金缺口問(wèn)題，且處于惡化狀態(tài)企業(yè)的比重。

“中小企業(yè)賬期指數(shù)”，是以主營(yíng)業(yè)務(wù)有應(yīng)收賬款的企業(yè)比重作為系數(shù)，以企業(yè)對(duì)本季度應(yīng)收賬款賬期變化預(yù)期、本季度應(yīng)收賬款占總收入比重變化的預(yù)期，加權(quán)平均得出。賬期指數(shù)反映了企業(yè)對(duì)本季度賬期的綜合預(yù)期，該指標(biāo)數(shù)值50是分水嶺位置。數(shù)值高于50表明賬期問(wèn)題整體惡化。

關(guān)鍵詞： 經(jīng)觀調(diào)研｜相當(dāng)比例中小企業(yè)不再賒賬銷售 應(yīng)收賬款