近日，浙商證券楊凡團(tuán)隊(duì)發(fā)布首次覆蓋旭輝控股集團(tuán)（0884.HK）的研究報(bào)告，給予“買入”評(píng)級(jí)，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)為6.81港元。浙商證券在報(bào)告中指出，旭輝短期安全性能好、中期土地儲(chǔ)備布局優(yōu)質(zhì)、長期綜合競爭實(shí)力強(qiáng)、多元業(yè)務(wù)布局清晰，預(yù)計(jì)旭輝2022年EPS為0.94元每股，并給予其2022年6倍PE估值。

浙商證券認(rèn)為，在地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控下，行業(yè)競爭格局將得到重塑，而財(cái)務(wù)安全性、與需求結(jié)構(gòu)相匹配的土地布局、長期業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略順應(yīng)行業(yè)演化方向的房企應(yīng)該被看好，浙商證券認(rèn)為旭輝控股集團(tuán)具備優(yōu)質(zhì)房企的DNA。

今年以來，行業(yè)利好政策頻傳、房企資金面逐步好轉(zhuǎn)，旭輝抓住機(jī)遇積極優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，安全邊際不斷加強(qiáng)。此外，公司結(jié)合自身優(yōu)勢，2022年開年即發(fā)行綠債，資本、債務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。浙商認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健性能加強(qiáng)，有助于未來融資成本的進(jìn)一步下降。

此外，旭輝已經(jīng)在22個(gè)城市進(jìn)入當(dāng)?shù)劁N售前十榜單，公司深耕城市能力進(jìn)一步加強(qiáng)。浙商證券認(rèn)為，一方面土地儲(chǔ)備的布局奠定了公司未來2-3年銷售去化和回款的穩(wěn)定性，另外一方面城市深耕有助于公司在當(dāng)?shù)靥嵘放浦龋M(jìn)而促進(jìn)當(dāng)?shù)氐匿N售表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)中長期銷售的穩(wěn)步增長。

在維持開發(fā)業(yè)務(wù)穩(wěn)健經(jīng)營的同時(shí)，旭輝不斷探索房地產(chǎn)+業(yè)務(wù)的邊界，已布局物業(yè)、商業(yè)、長租、代建等多個(gè)賽道，積極轉(zhuǎn)變增長模式，實(shí)現(xiàn)資源和能力的外延。浙商證券指出：“旭輝發(fā)展戰(zhàn)略高瞻遠(yuǎn)矚，各項(xiàng)業(yè)務(wù)以房地產(chǎn)開發(fā)為核心蓬勃發(fā)展，將為公司長期發(fā)展提供新動(dòng)能。”

旭輝強(qiáng)勁的經(jīng)營能力同樣也獲得多家國際權(quán)威機(jī)構(gòu)的首選及肯定。近期，匯豐銀行、花旗銀行和大和資產(chǎn)也在最新研報(bào)中將旭輝列為行業(yè)首選股之一。國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)和標(biāo)普也發(fā)布更新報(bào)告，確認(rèn)維持旭輝BB評(píng)級(jí)，展望“穩(wěn)定”，旭輝也成為了為數(shù)不多的在近期仍保持國際評(píng)級(jí)的內(nèi)房民企。

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