對(duì)手方單方面終止收購(gòu)，或兩全其美？

奧賽康（002755.SZ）公布收購(gòu)江蘇唯德康醫(yī)療科技有限公司（下稱(chēng)“唯德康”）計(jì)劃一年來(lái)可謂一波三折，繼被證監(jiān)會(huì)否決后，如今交易對(duì)手方又要單方面終止收購(gòu)。

4月17日晚間，奧賽康披露，交易對(duì)方單方面要求終止交易。奧賽康表示，正與交易對(duì)方溝通，但未取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。如雙方不能就此達(dá)成一致，奧賽康將盡快對(duì)交易方單方面終止本次交易事項(xiàng)提起訴訟，并追究法律責(zé)任。

2021年4月，奧賽康公告擬以股份及支付現(xiàn)金方式，購(gòu)買(mǎi)常州倍瑞詩(shī)企業(yè)管理有限公司、常州伊斯源企業(yè)管理有限公司、莊小金、繆東林（下稱(chēng)為“交易對(duì)方”）合計(jì)持有的唯德康60%股權(quán)。

4月18日，時(shí)代周報(bào)記者以投資者身份致電奧賽康，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“對(duì)方單方面提出終止交易，是否使用法律手段，等待后續(xù)協(xié)商結(jié)果。目前，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)仍聚焦4個(gè)方面，如有戰(zhàn)略調(diào)整會(huì)公告提示。”

4月18日，奧賽康收?qǐng)?bào)10.67元/股，微漲0.66%。

收購(gòu)曾被證監(jiān)會(huì)否決

資本市場(chǎng)對(duì)于奧賽康并不陌生。

2012年7月，原本已通過(guò)IPO申請(qǐng)的奧賽康，由于高市盈率和老股轉(zhuǎn)讓比例問(wèn)題引起巨大爭(zhēng)議，2014年放棄IPO。2018年，奧賽康嘗試曲線(xiàn)上市，先是希望借殼大通燃?xì)猓?00593.SZ，現(xiàn)更名為“德龍匯能”）圓上市夢(mèng)，未能成行。而后，奧賽康轉(zhuǎn)而借道東方新星，最終成功。2019年3月，東方新星完成工商變更，更名奧賽康。

奧賽康主營(yíng)抗消化道潰瘍、抗腫瘤、抗耐藥菌感染、慢性病等領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，主打產(chǎn)品奧美拉唑、蘭索拉唑主要用于治療胃潰瘍，在中國(guó)抗消化性潰瘍質(zhì)子泵抑制劑注射劑產(chǎn)品的細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)占有率第一。

披露收購(gòu)計(jì)劃時(shí)，奧賽康表示，通過(guò)收購(gòu)唯德康進(jìn)入內(nèi)鏡介入診療器械領(lǐng)域，拓寬在消化道診療領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，創(chuàng)造新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)，使上市公司綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力得到進(jìn)一步增強(qiáng)。

唯德康主營(yíng)消化內(nèi)鏡領(lǐng)域醫(yī)療器械研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，旗下?lián)碛小熬煤纭焙汀拔ǖ驴怠眱蓚€(gè)品牌系列產(chǎn)品，在內(nèi)鏡介入診療器械行業(yè)具有較高市場(chǎng)知名度與品牌影響力。

2021年4月，奧賽康公布收購(gòu)唯德康60%股權(quán)的方案后，曾一度被市場(chǎng)置疑存在關(guān)聯(lián)方利益輸送。此次交易在采用收益法評(píng)估下，唯德康100%股權(quán)的評(píng)估值為13.91億元，較1.94億元的賬面價(jià)值增值11.97億元，增值率617.61%，同時(shí)將形成商譽(yù)6.43億元。針對(duì)高溢價(jià)收購(gòu)，深交所于2021年7月下發(fā)問(wèn)詢(xún)函。

2021年10月27日，證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委否決該項(xiàng)交易方案。并購(gòu)重組委認(rèn)為，奧賽康未能充分披露境內(nèi)外行業(yè)政策變動(dòng)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的影響，未來(lái)盈利能力存在較大不確定性，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條的規(guī)定。

隨著我國(guó)進(jìn)一步深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革，唯德康面臨帶量采購(gòu)、兩票制、醫(yī)保控費(fèi)等政策風(fēng)險(xiǎn)，境外銷(xiāo)售面臨歐盟變更醫(yī)療器械新規(guī)則、新冠疫情等帶來(lái)的不確定風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，唯德康2020年扣除口罩業(yè)務(wù)后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑，2021年一季度凈利潤(rùn)虧損1557.2萬(wàn)元。

麥科田捷足先登

奧賽康的收購(gòu)計(jì)劃并未止步。2021年11月，奧賽康再發(fā)公告稱(chēng)公司將根據(jù)并購(gòu)重組委的審核意見(jiàn)，結(jié)合實(shí)際情況，協(xié)調(diào)相關(guān)各方積極推進(jìn)本次交易相關(guān)工作。

“收購(gòu)方案未獲通過(guò)并非由于交易對(duì)方違約造成，交易客觀上未完成。”上海星瀚律師事務(wù)所主任衛(wèi)新向時(shí)代周報(bào)記者解釋?zhuān)熬凸_(kāi)信息來(lái)看，奧賽康應(yīng)當(dāng)在方案未獲批準(zhǔn)之日起3個(gè)月內(nèi)重新達(dá)成新收購(gòu)協(xié)議，但奧賽康目前尚未發(fā)布過(guò)關(guān)于雙方達(dá)成新協(xié)議的公告，僅公告表示將‘進(jìn)一步修改、補(bǔ)充、完善本次交易方案及相關(guān)申報(bào)材料，待相關(guān)工作完成后重新提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核’。重新準(zhǔn)備報(bào)批材料不等于已經(jīng)達(dá)成了新的收購(gòu)協(xié)議。”

根據(jù)此前簽訂的《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》的約定，目前交易對(duì)方單方面終止交易，乙方（即交易對(duì)方）應(yīng)向甲方（奧賽康）承擔(dān)賠償責(zé)任，乙方應(yīng)當(dāng)雙倍返還該定金及保證金以及相應(yīng)利息（按同期銀行貸款利率計(jì)），乙方之各方對(duì)此賠償金額承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。

衛(wèi)新表示，目前奧賽康對(duì)外披露的信息不充分，未披露對(duì)方單方面要求終止相關(guān)協(xié)議的理由，因此尚無(wú)法判斷對(duì)方單方面終止是否屬于對(duì)方違約，所以暫時(shí)也無(wú)法判斷是否可以追究對(duì)方相應(yīng)的違約責(zé)任。

時(shí)代周報(bào)記者查詢(xún)天眼查發(fā)現(xiàn)，唯德康于2022年4月12日更新投資人數(shù)據(jù)。繆東林、宋銀平、莊小金、常州伊斯源、常州倍瑞詩(shī)等股東轉(zhuǎn)讓持有的唯德康100%股權(quán)至深圳麥科田生物醫(yī)療技術(shù)股份有限公司（下稱(chēng)“麥科田”），麥科田成為唯德康控股股東。

麥科田成立于2011年，定位為“手術(shù)期整體解決方案提供商”，業(yè)務(wù)涉及輸液管理、體外診斷、康復(fù)治療等領(lǐng)域。

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