財(cái)聯(lián)社9月13日訊（記者黎旅嘉）作為中秋假期后的首個(gè)交易周，本周（9月13日-9月16日）四個(gè)交易日預(yù)計(jì)將有22只新基金發(fā)行，涉及易方達(dá)基金、華夏基金、南方基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金、大成基金、工銀瑞信等多家基金公司。

(相關(guān)資料圖)

在本周預(yù)計(jì)發(fā)行的22只新基金中，債券型基金僅有4只，14只混合型基金中，除1只偏債混合型基金外，也均為偏股混合型基金。此外，另有2只股票型基金，1只REITs和1只FOF基金。整體而言，在這22只預(yù)計(jì)新發(fā)的基金中，權(quán)益類基金（偏股混合型+股票型）的占比接近七成。

顯而易見的是，雖然近兩個(gè)月公募基金發(fā)行一度迎來局部回暖，但今年以來權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加大，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好整體降低也已是不爭(zhēng)的事實(shí)。此前，債基在新發(fā)基金中也占據(jù)了相當(dāng)比例。隨著近期權(quán)益市場(chǎng)企穩(wěn)趨勢(shì)顯化，不少基金公司認(rèn)為，當(dāng)前新發(fā)基金對(duì)于基金經(jīng)理和投資者來說，都是不錯(cuò)的布局時(shí)機(jī)。

本周22只新基首發(fā)

從首發(fā)時(shí)間上看，本周二即9月13日為高峰期合計(jì)首發(fā)15只、周三4只、周三4只、周四3只。

從基金投資類型來看，本周預(yù)計(jì)發(fā)行的22只新基金中，債券型基金僅有4只，14只混合型基金中，除1只偏債混合型基金外，也均為偏股混合型基金。此外，另有2只股票型基金，1只REITs和1只FOF基金。整體而言，在這22只預(yù)計(jì)新發(fā)的基金中，雖然權(quán)益類基金（偏股混合型+股票型）的占比接近七成，但依舊難以扭轉(zhuǎn)近期新發(fā)基金“債強(qiáng)股弱”的格局。

數(shù)據(jù)來源：Wind

從新發(fā)基金上看，近期不乏公募“老將”、“名將”選擇此時(shí)布局權(quán)益型產(chǎn)品。甚至不少基金公司也都認(rèn)為，當(dāng)前新發(fā)基金對(duì)于基金經(jīng)理和投資者來說，都是不錯(cuò)的布局時(shí)機(jī)。但從市場(chǎng)環(huán)境和投資者偏好出發(fā)，在新發(fā)基金方面，債券型基金卻仍“一枝獨(dú)秀”。年初至今發(fā)行規(guī)模超過6300億，占總體的62%。9月以來債基發(fā)行持續(xù)火熱，有十多只債基公告提前結(jié)束募集。

對(duì)此，上海證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)總部聯(lián)席總經(jīng)理、基金評(píng)價(jià)研究中心評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人劉亦千表示，“股債蹺蹺板，不僅是市場(chǎng)的此起彼伏，更是投資者在不同市場(chǎng)環(huán)境中的傾向性選擇，債券基金提前結(jié)束募集，一般都是募集規(guī)模提前達(dá)到預(yù)期，這從側(cè)面反映了債基市場(chǎng)的火爆。”

這也再度證明，“好發(fā)不好做、好做不好發(fā)”有時(shí)雖并不完全是客觀現(xiàn)象，但此前不少基金公司在市場(chǎng)高點(diǎn)新發(fā)偏股基金，不少基金至今仍有不小的虧損。以致在年內(nèi)市場(chǎng)調(diào)整背景下，基金公司再度熱推權(quán)益類基金時(shí)，投資者興趣寥寥。

新基發(fā)行“遇冷”，業(yè)內(nèi)積極應(yīng)對(duì)

據(jù)中基協(xié)公布的數(shù)據(jù)，截至2022年7月底，貨幣基金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到11.09萬億元，相較此前一個(gè)月增加了0.49萬億元。

拉長(zhǎng)時(shí)間來看，截至2022年二季度，貨基份額增至10.59萬億份，占全部基金總規(guī)模的比例上行了0.3個(gè)百分點(diǎn)至50.9%。且與其他類型基金相比，二季度貨基規(guī)模增幅最大，其次是債券型基金，而股票型基金規(guī)模增速較緩，混合型基金份額甚至有所下滑。

針對(duì)上述數(shù)據(jù)，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面今年以來大部分權(quán)益類基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不如人意，投資者避險(xiǎn)情緒較為濃厚，希望通過配置債券型產(chǎn)品規(guī)避股市風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，雖然收益“節(jié)節(jié)敗退”，但是貨幣基金的規(guī)模卻是“節(jié)節(jié)攀升”。截至7月末，貨幣基金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到11.09萬億，為近兩年的峰值。

事實(shí)上，2022年市場(chǎng)震蕩之下新基發(fā)行明顯遇冷，尤其是權(quán)益類基金。這一背景下，不少公募基金公司也在思考著破局之道。例如，今年以來行業(yè)發(fā)力“持營(yíng)”動(dòng)作頻頻。例如，增速老基金“C份額”、降低老基金管理費(fèi)和托管費(fèi)率、轉(zhuǎn)為券結(jié)模式、積極參與銀行“二次首發(fā)”，或者實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品改造滿足各渠道不同需求等。

而在市場(chǎng)輪動(dòng)加速背景下，公募基金經(jīng)理相應(yīng)提高了調(diào)研頻率，前八個(gè)月調(diào)研次數(shù)逾7萬次，超過去年全年，再度刷新歷史紀(jì)錄。多位業(yè)內(nèi)人士表示，后續(xù)需要更密集的調(diào)研以及深入的研究，方能把握住投資機(jī)會(huì)。

事實(shí)上，針對(duì)后市，部分觀點(diǎn)認(rèn)為A股或?qū)⒀永m(xù)震蕩和結(jié)構(gòu)性行情。如泰達(dá)宏利基金表示，往后看9月乃至四季度市場(chǎng)不必過度悲觀，大概率仍將以震蕩為主。風(fēng)格上繼續(xù)收斂、走向均衡，周期行業(yè)、金融地產(chǎn)有望成為階段性超額收益的方向。但在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、貨幣維持寬松卻又不會(huì)系統(tǒng)性“大水漫灌”的宏觀環(huán)境下，市場(chǎng)風(fēng)格也很難出現(xiàn)系統(tǒng)性的切換。

不過，民生加銀則認(rèn)為，A股所面臨的宏觀環(huán)境從“流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)”逐漸轉(zhuǎn)向“社融驅(qū)動(dòng)”，對(duì)應(yīng)的風(fēng)格可能也會(huì)從小盤成長(zhǎng)逐漸過渡到大盤價(jià)值。第四季度克關(guān)注“銀房電建”，即銀行板塊、地產(chǎn)板塊、建筑板塊和電網(wǎng)板塊。

關(guān)鍵詞：