30歲的小白已經(jīng)有了養(yǎng)老計劃。11月4日，《個人養(yǎng)老金實施辦法》正式公布，允許個人在已經(jīng)參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上，再自掏腰包投資一份個人養(yǎng)老金，目前每年的繳費(fèi)上限是12000元。

截至9月底，全國基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)已經(jīng)達(dá)到10.47億人，小白是其中一員。也就是說，包括小白在內(nèi)的這10億多人都符合條件，可以自愿選擇投資個人養(yǎng)老金。

(相關(guān)資料圖)

到底要不要買？收益是一方面，真正引起小白注意的是個人養(yǎng)老金給出的個稅優(yōu)惠。按照財政部和稅務(wù)總局發(fā)布的公告，每年上限12000元的繳費(fèi)可以在稅前據(jù)實扣除，現(xiàn)階段就能享受，等到小白退休領(lǐng)取這筆個人養(yǎng)老金時，需要繳納3%的稅，是個稅最低一檔稅率。

這是否劃算？多位專家?guī)托“住八懔速~”。

解讀1：更多惠及高收入群體

適用個稅稅率越高，實際優(yōu)惠力度越大

根據(jù)財政部、稅務(wù)總局發(fā)布的公告，投資個人養(yǎng)老金在繳費(fèi)環(huán)節(jié)、投資環(huán)節(jié)、領(lǐng)取環(huán)節(jié)分別安排了不同的稅惠政策。

在繳費(fèi)環(huán)節(jié)，按照12000元/年的限額據(jù)實稅前扣除；在投資環(huán)節(jié)，投資收益暫不征收個稅；在領(lǐng)取環(huán)節(jié)，繳費(fèi)及收益均不并入綜合所得，單獨(dú)按照3%的稅率計稅。

這是典型的“EET”模式，其中，“E”代表免稅（Exempting），“T”代表征稅（Taxing）。“EET”模式就是在繳費(fèi)環(huán)節(jié)、投資環(huán)節(jié)免稅，在領(lǐng)取環(huán)節(jié)征稅。EET也是國際主流模式，除EET模式外，還有TEE、TET等其他7種模式。

小白計算了一下自己的年收入，在扣除免征額、三險一金、專項附加扣除后，得到的應(yīng)納稅所得額為50000元，適用個稅10%一檔稅率。如果決定從中拿出12000元購買個人養(yǎng)老金，那么這12000元就可以在稅前扣除，暫時（到領(lǐng)取養(yǎng)老金之前）不用繳納個稅，相當(dāng)于現(xiàn)階段省了1200元個稅。

個人養(yǎng)老金資金賬戶需要封閉運(yùn)行，到小白退休或出國（境）定居等情況下才能領(lǐng)取。領(lǐng)取時，全部繳費(fèi)與投資收益按照3%的稅率繳納個稅。

小白計算了一下，12000元原本要繳10%的個稅，如果拿來投資個人養(yǎng)老金，等于只需要繳3%的個稅，優(yōu)惠力度很大。對于那些原本適用20%、45%等更高個稅稅率的高收入群體來說，優(yōu)惠自然更多。

中國政法大學(xué)財稅法研究中心主任施正文表示，除了稅率上有優(yōu)惠，由于采用了遞延納稅的EET模式，小白現(xiàn)階段享受免稅，領(lǐng)取時才繳稅，這期間暫時免征的稅款實際上相當(dāng)于是給小白的一筆無息貸款。

解讀2：中低收入群體優(yōu)惠力度或不明顯

不繳納個稅群體暫時無法享受優(yōu)惠政策

不過，對于原本就不用繳納個稅的群體來說，則無法享受到個人養(yǎng)老金的個稅優(yōu)惠，“甚至還會多繳稅”，武漢科技大學(xué)教授董登新長期關(guān)注養(yǎng)老金融，是中國養(yǎng)老金融50人論壇核心成員。

“對于不用繳納個稅的群體來說，如果把原本不用繳個稅的錢拿來投資個人養(yǎng)老金，要在提取環(huán)節(jié)憑空‘補(bǔ)繳’個稅，稅負(fù)反而多了。”董登新說。

同時，他還提到，目前我國個人投資理財、基金等的收益暫不征收個人所得稅，如果投資個人養(yǎng)老金，領(lǐng)取時繳費(fèi)和收益都要按3%繳稅，這對中低收入群體來說也不劃算。

對這一看法，施正文強(qiáng)調(diào)，目前，實踐中的確沒有對個人投資理財、基金的收益征收個人所得稅，但這只是一種稅收優(yōu)惠政策，并沒有寫進(jìn)稅法或由稅制加以規(guī)定。

如此計算，如果未來個人收入減少，不再需要繳納個稅，那么投資個人養(yǎng)老金就未必劃算了。

在我國，中低收入群體仍是大多數(shù)，其中很大一部分都不用繳納個稅。2019年，我國推動個稅改革，采取提高起征點、增加專項附加扣除、降低中低收入者稅率等減稅舉措，切實減輕中低收入群體個稅負(fù)擔(dān)，當(dāng)年便有1.15億人無需繳納個稅。

根據(jù)董登新提供的數(shù)據(jù)，目前，我國僅有約7000萬人繳納個人所得稅，而我們的城鄉(xiāng)勞動力數(shù)量約有7億人，也就是說，有約90%的勞動力不用繳納個稅，無法享受到個人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠政策。

“個人養(yǎng)老金制度應(yīng)該是為中低收入群體設(shè)計的，從目前的稅收優(yōu)惠政策來看，還有進(jìn)一步優(yōu)化和完善的空間。”董登新說。

解讀3：稅前扣除限額調(diào)整、稅率降低

準(zhǔn)備十余年終落地，較試點期間惠及更多人群

實際上，個人養(yǎng)老金制度從開始醞釀到如今進(jìn)入實質(zhì)性推動落地階段，稅惠政策一直不斷完善。

2007年，天津濱海新區(qū)被列為稅延型養(yǎng)老保險試點地區(qū)，此后便進(jìn)入十余年的漫長準(zhǔn)備期。直到2018年，個人稅延養(yǎng)老保險終于迎來“叩門聲”，上海、福建、蘇州工業(yè)園區(qū)成為試點，相關(guān)稅收優(yōu)惠政策迎接測試。

4年多過去，《個人養(yǎng)老金實施辦法》終于印發(fā)。施正文表示，《實施辦法》意味著個人養(yǎng)老金制度進(jìn)入實質(zhì)性推動落地階段。相比試點階段，稅收優(yōu)惠政策有兩處比較明顯的優(yōu)化調(diào)整。

首先是稅前扣除的限額，此前試點期間，稅前扣除的額度是按照當(dāng)月工資薪金的6%或者定額1000元（12000元/年）計算，選擇其中更少的一種進(jìn)行稅前扣除。假設(shè)一個人當(dāng)月工資薪金5000元，按試點政策，只能采用6%的比例扣除，每月稅前扣除300元，現(xiàn)在則可以按照12000元/年的限額據(jù)實扣除，很大一部分中低收入群體將因此獲益。

第二處優(yōu)化是降低了稅率，試點時領(lǐng)取環(huán)節(jié)的稅率為7.5%，《實施辦法》將其下調(diào)至3%，與個稅最低一檔稅率保持一致。這樣一來，除了不繳納個稅的群體，其他人都能少繳個稅或持平，進(jìn)一步擴(kuò)大了優(yōu)惠政策的覆蓋面。

施正文認(rèn)為，《實施辦法》彌補(bǔ)了此前政策存在的缺陷，更加兼顧公平，有利于調(diào)動各收入階層群體參與個人養(yǎng)老金的積極性。這也體現(xiàn)了政策不斷完善的思路和導(dǎo)向，在經(jīng)驗摸索過程中逐步推進(jìn)、防范風(fēng)險。“我們所有的改革都是這樣走過來的。”施正文說。

專家：

建議稅惠政策更兼顧公平性，特別是中低收入群體

目前，絕大多數(shù)人還處在觀望的狀態(tài)。如何打破猶豫？兩位專家針對政策的進(jìn)一步優(yōu)化和完善給出建議。

董登新表示，在一些國家，個人養(yǎng)老金的稅惠有“EET”和“TEE”兩種模式可以選擇。“EET”模式就是此次采取的辦法，在繳費(fèi)、投資兩個環(huán)節(jié)免稅，在領(lǐng)取環(huán)節(jié)征稅。“TEE”模式則相反，在繳費(fèi)環(huán)節(jié)征稅，也就是說，個人收入需要正常繳納個稅，再用稅后工資為個人養(yǎng)老金賬戶繳費(fèi)，而在投資、領(lǐng)取環(huán)節(jié)不再繳稅。

看起來只是后繳稅和先繳稅的區(qū)別，但對于收入未達(dá)個稅門檻的群體來說，選擇“TEE”模式，意味著他們在正常繳納個稅時稅額為0，在投資、領(lǐng)取環(huán)節(jié)也不再繳稅。這樣一來，這部分人在繳費(fèi)、投資、領(lǐng)取三個環(huán)節(jié)均可以免稅。

董登新認(rèn)為，提供兩種個人養(yǎng)老金的稅惠模式，供不同收入階層的群體選擇，這樣的制度設(shè)計會更有吸引力，特別是對于個人養(yǎng)老金制度主要面向的中低收入群體將會產(chǎn)生很好的正面效果。

針對同樣的問題，施正文建議，可以在領(lǐng)取環(huán)節(jié)設(shè)置分檔稅率，從而達(dá)到兼顧不同收入群體的公平性效果。

按照目前政策，適用45%一檔個稅稅率的高收入者，如果每年拿出12000元購買個人養(yǎng)老金，相當(dāng)于12000元的個稅稅率將從45%直接降至3%，優(yōu)惠幅度達(dá)到42個百分點。而對于原本就適用3%一檔個稅稅率的中低收入者來說，其個稅稅負(fù)持平，沒有體現(xiàn)優(yōu)惠。

施正文建議，在領(lǐng)取環(huán)節(jié)針對不同收入群體設(shè)置分檔稅率，核心是要在優(yōu)惠幅度上體現(xiàn)公平。從財政的承受能力和可持續(xù)性的角度出發(fā)，這也是必須考慮的問題。

此外，施正文還提出，目前每年12000元的繳費(fèi)上限額度偏小，隨著生活消費(fèi)水平的提高，到個人退休時，領(lǐng)取的個人養(yǎng)老金對提高晚年生活水平的力度可能有限。隨著制度的落地推進(jìn)，可以考慮應(yīng)時應(yīng)勢提高繳費(fèi)額度。

在日前召開的中國養(yǎng)老金融50人論壇2022年北京峰會上，人社部養(yǎng)老保險司副司長賈江也談到這一問題，他表示，“稅優(yōu)政策為12000元，目前這個額度是合適的，既提高了老年收入，也避免了養(yǎng)老待遇水平差距過大，隨著社會水平的提高、多層次多支柱的體系完善，我們也會適時調(diào)整繳費(fèi)上限。”

新京報記者姜慧梓

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