距離現(xiàn)金管理產品新規(guī)過渡期結束僅剩1個月，相關產品整改工作進入沖刺期。11月30日，北京商報記者注意到，近期，多家銀行、理財公司加快現(xiàn)金管理類理財產品調整步伐，修改申贖規(guī)則、下調快速贖回上限的現(xiàn)象愈發(fā)常見。

【資料圖】

在分析人士看來，整改之后的現(xiàn)金管理類理財產品收益率下降、流動性減弱，對投資者的吸引力可能會削弱，因此相關機構可引導客戶投資其他現(xiàn)金管理類理財產品的替代品，或通過費率優(yōu)惠，擴展現(xiàn)金管理類理財產品的消費支付功能等途徑吸引客戶。

已有多家公司調整

歲末臨近，現(xiàn)金管理類理財產品整改進入沖刺期。11月30日，北京商報記者注意到，已有多家銀行、理財公司近期對現(xiàn)金管理類理財產品進行調整，主要包括修改申贖規(guī)則、下調快速贖回上限。

蘇銀理財發(fā)布公告，11月28日起，蘇銀理財調整現(xiàn)金管理類理財產品“蘇銀理財啟源融匯現(xiàn)金1號”申贖規(guī)則，贖回規(guī)則由贖回實時到賬，調整為普通贖回最快T+1到賬，快速贖回實時到賬，且快速贖回每日上限為1萬元。

對于調整原因，蘇銀理財表示，主要是依照《關于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產品管理有關事項的通知》（即“現(xiàn)金管理產品新規(guī)”），2022年底各家理財公司應按照要求進行調整，未來，現(xiàn)金管理類理財產品的運作將更為規(guī)范。

新規(guī)規(guī)定，當日認購的現(xiàn)金管理類理財產品份額應當自下一個交易日起享有該產品的分配權益；當日贖回的現(xiàn)金管理類理財產品份額自下一個交易日起不享有該產品的分配權益，銀行、理財公司對單個投資者在單個銷售渠道持有的單只產品單個自然日的贖回金額設定不高于1萬元的上限。

按照現(xiàn)金管理產品新規(guī)要求，杭銀理財幸福99新錢包理財計劃也于近期進行調整，改造為T+1形態(tài)現(xiàn)金管理類理財產品，調整后，該產品確認日由“T+0”變?yōu)椤癟+1”，每日僅支持1萬元以內的快速贖回。

除理財公司外，銀行也有所行動。上海銀行發(fā)布公告，自11月26日對“易精靈”系列現(xiàn)金管理類理財產品進行調整，包含易精靈1號、易精靈2號、易精靈-新戶專屬。調整后，三只理財產品的管理人由上海銀行更改為上銀理財，申贖確認時效均由“T+0”變?yōu)椤癟+1”，其中易精靈1號、易精靈-新戶專屬起購金額由1萬元降至1元。

在融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平看來，今年底，現(xiàn)金管理類理財產品新規(guī)過渡期即將結束，產品未符合新規(guī)要求的需要加速整改，所以多家銀行、理財公司在現(xiàn)階段陸續(xù)加大了整改進度。

積極推進教育工作

據(jù)了解，現(xiàn)金管理類理財產品是指僅投資于貨幣市場工具，每個交易日可辦理產品份額認購、贖回的銀行或者理財公司發(fā)行的產品。為讓投資者盡早適應調整后的變化，不少理財公司適時發(fā)布推文，廣泛普及現(xiàn)金管理類理財產品整改原因以及調整后的變化。

11月30日，工銀理財發(fā)布推文，明確2023年新規(guī)正式施行后，現(xiàn)金管理類理財產品申贖規(guī)則發(fā)生變化，申贖時效由“T+0”變?yōu)椤癟+1”確認，快速贖回額度由5萬元下調至1萬元。此外，對現(xiàn)金管理類理財產品可投資范圍，對存款、同業(yè)存單投資比例、杠桿上限、投資組合平均剩余天數(shù)等都提出嚴格監(jiān)管標準，使相應產品運作更加規(guī)范，降低風險。

按照現(xiàn)金管理產品新規(guī)要求，每只現(xiàn)金管理類理財產品投資于有固定期限銀行存款的比例合計不得超過該產品資產凈值的30%，投資于有存款期限，根據(jù)協(xié)議可提前支取的銀行存款除外；每只現(xiàn)金管理類理財產品投資于主體信用評級為AAA的同一商業(yè)銀行的銀行存款、同業(yè)存單占該產品資產凈值的比例合計不得超過20%。

光大理財也發(fā)布推文表示，現(xiàn)金管理類理財產品的調整，涵蓋了投資范圍、集中度管理、流動性管理、杠桿率、偏離度等多個方面，改造后產品的信用風險、利率風險和流動性風險將進一步降低、產品穩(wěn)定性進一步增強。

“過去很多現(xiàn)金管理類理財產品都是T+0申贖規(guī)則，每日快速贖回金額大多為5萬元，這對銀行及理財公司來說流動性管理壓力較大，尤其是某些節(jié)點需要應對投資者的大額贖回需求。”劉銀平表示，申贖規(guī)則、快贖上限等調整之后，現(xiàn)金管理類理財產品的流動性風險下降。

整改進度如何

對于現(xiàn)金管理類理財產品整改難點，業(yè)內人士認為主要來自于規(guī)模的壓降以及不合規(guī)資產處置。按照現(xiàn)金管理產品新規(guī)要求，銀行、理財公司應當對采用攤余成本法進行核算的現(xiàn)金管理類產品實施規(guī)模控制。同一理財公司采用攤余成本法進行核算的現(xiàn)金管理類產品的月末資產凈值，合計不得超過其風險準備金月末余額的200倍。

如今距離現(xiàn)金管理產品新規(guī)過渡期結束僅剩1個月，各家理財公司整改進度如何?交銀理財相關負責人于11月30日在接受北京商報記者采訪時透露，現(xiàn)金管理類理財產品當前絕大部分指標已經完成整改，預計將按照監(jiān)管要求在年底前整改完畢。目前已增加更短期限的資產配置，增強組合整體的流動性，同時通過多管齊下處置部分期限較長的債券資產，壓降投資組合的剩余期限。

信銀理財相關負責人也表示，現(xiàn)金管理類理財產品按照監(jiān)管要求與既定節(jié)奏正在有條不紊地推進產品整改，截至目前，信銀理財現(xiàn)金管理類理財產品順利達到整改序時進度。在這個過程中，現(xiàn)金管理類理財產品新增投資的資產主要是債券、同業(yè)存單以及資產支持證券等，該類資產均滿足監(jiān)管要求的期限和信用評級，存量資產也按照新規(guī)要求結合市場時點適時做了調整。對于現(xiàn)金管理類產品組合剩余期限，投資團隊結合產品規(guī)模變動情況，及時進行動態(tài)調整，確保剩余期限不超過監(jiān)管要求。

整改持續(xù)推進的同時，受市場環(huán)境的影響，現(xiàn)金管理理財產品的收益率也出現(xiàn)小幅下降。根據(jù)普益標準數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從近三年現(xiàn)金管理類產品的七日年化收益率來看，現(xiàn)金管理類產品的收益率持續(xù)下降，今年三季度，現(xiàn)金管理類產品平均收益為2.48%。而受到債市行情下跌的影響，四季度現(xiàn)金管理類產品平均收益下降至2.17%。

“整體來看，現(xiàn)金管理類產品高流動性資產儲備充裕，流動性風險可控。”信銀理財相關負責人表示，針對這次市場調整，信銀理財現(xiàn)金管理類產品主動調整產品策略，一方面及早與渠道部門加強溝通，積極引導客戶資金，穩(wěn)定客戶預期；另一方面，抓住市場中短端調整機會，將現(xiàn)金部分進行配置，提升了組合的收益率。

普益標準研究員董翠華建議，面對現(xiàn)金管理類理財產品收益率小幅下降，為吸引客戶，理財公司一方面可引導客戶投資其他現(xiàn)金管理類理財產品的替代品，如最小持有期限較短的開放式產品，或者開放周期較短的周期性開放式產品，在提高收益的同時兼顧資金的流動性。另一方面，可通過費率優(yōu)惠、擴展現(xiàn)金管理類產品的消費支付功能等途徑吸引客戶。

北京商報記者李海顏

關鍵詞： 現(xiàn)金管理