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9月16日，碧桂園地產(chǎn)2022年度第一期中期票據(jù)完成簿記，發(fā)行金額為15億元，期限3年，最終票面利率為3.2%，認(rèn)購倍數(shù)達(dá)2.86倍。

公開資料顯示，此期中票于9月15日-9月16日簿記發(fā)行，主承銷商為中信建投證券，聯(lián)席主承銷商為中國銀行，由中債信用增進(jìn)投資股份有限公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

所謂“全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保”，即當(dāng)被擔(dān)保對象發(fā)生違約后，擔(dān)保方要全額、無條件、不可撤銷地履行被擔(dān)保人應(yīng)盡的全部義務(wù)，可以視為是對債權(quán)人權(quán)益保障力度最強(qiáng)的擔(dān)保措施。有機(jī)構(gòu)指，這一舉措也是在4月監(jiān)管方提出的通過創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具為民營企業(yè)債券融資提供增信支持的再升級。

不同于普通央國企，中債信用公司是我國首家專業(yè)債券信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)，于2009年在中國人民銀行的指導(dǎo)下由中國銀行間市場交易商協(xié)會聯(lián)合多家實力國企共同發(fā)起成立。由中債增為此次發(fā)債提供增信，可見政策支持力度顯著。

分析人士認(rèn)為，碧桂園此次發(fā)債獲政府增信“撐腰”，意味著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對優(yōu)質(zhì)民營房企基本面和持續(xù)經(jīng)營能力的認(rèn)可，也是對緩解民營房企融資難問題的落實。此次發(fā)債進(jìn)一步增強(qiáng)了企業(yè)的融資能力，有助于持續(xù)改善企業(yè)的流動性。

2022年上半年，受困于銷售疲弱和融資不暢，房企資金問題和信用風(fēng)險蔓延，而碧桂園通過審慎投資和強(qiáng)化回款，持續(xù)性地優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。財報顯示，截至2022年6月30日，公司總借貸余額從去年底3179.2億元進(jìn)一步降至2936.8億元，較去年底下降7.6%；公司凈負(fù)債率48.1%，連續(xù)多年維持在60%以下，繼續(xù)穩(wěn)定在行業(yè)較低區(qū)間。期末集團(tuán)可動用現(xiàn)金余額約人民幣1479.8億元，現(xiàn)金短債比約2倍，可動用現(xiàn)金儲備充足，短期償債無憂。

同時，碧桂園融資渠道暢通多元，在今年境外資本市場幾乎停滯的狀態(tài)下，其已先后發(fā)行可轉(zhuǎn)債折合33.68億人民幣，配售新股折合24.1億人民幣；去年下半年至今，境內(nèi)發(fā)行公司債及中票合計61億、供應(yīng)鏈ABS及ABN合計87億，是當(dāng)前為數(shù)不多能夠進(jìn)行全品種融資的民營房企。

機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，碧桂園財務(wù)狀況保持穩(wěn)健，債務(wù)如期兌付，下半年企業(yè)已無美元債到期，非受限資金足以覆蓋短期有息負(fù)債，加之企業(yè)近期發(fā)債受到監(jiān)管支持，融資有所好轉(zhuǎn)，企業(yè)有望平穩(wěn)穿越周期。

關(guān)鍵詞： 碧桂園地產(chǎn)發(fā)行15億全額擔(dān)保中票 票面利率3.2％