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里昂發(fā)表研究報(bào)告指，海螺水泥(0914.HK)首三季凈利潤按年下跌45%，符合預(yù)期，主要是由于淡季期間水泥需求疲軟、價(jià)格大幅下跌及煤炭成本高企所致，憧憬第四季需求將按年復(fù)蘇，但預(yù)期復(fù)蘇幅度不足以支持價(jià)格像去年同期升勢一般。

該行指，在煤價(jià)壓力持續(xù)的情況下，單位毛利上行空間有限，因此將2022至2024年盈利預(yù)測下調(diào)9%至13%，并將目標(biāo)價(jià)從31.2港元下調(diào)至22.7港元，維持“跑輸大市”評級。

里昂表示，隨著惡劣天氣得以緩解，9月下旬水泥出貨量逐漸回升，雖然去年同期限電導(dǎo)致基數(shù)較低，令第四季需求可能按年回升，但出貨量預(yù)期仍比正常旺季低10%。

關(guān)鍵詞： 里昂海螺水泥（0914.HK）首三季凈利符預(yù)期 維持跑輸大