特約記者郭逸敏

頭部券商合規(guī)也有難題

“券商一哥”中信證券（600030.SH；06030.HK）再領罰單。

4月21日，江蘇證監(jiān)局連發(fā)3張罰單，對中信證券江蘇分公司2家營業(yè)部采取責令改正措施的決定，并對兩名涉事人員出具警示函。一個月前，中信證券江西分公司也因合規(guī)問題收到監(jiān)管罰單。

中信證券是頭部券商。3月28日，中信證券披露2021年年報，提出全面提升合規(guī)管理能力的發(fā)展目標。年報披露不滿月，中信證券就因合規(guī)風控問題再度被罰，難免讓市場重新審視其合規(guī)風控管理能力。

屢屢被罰之外，中信證券業(yè)績也迎來滑坡。4月12日，中信證券公布一季度業(yè)績快報。今年一季度，中信證券實現(xiàn)營收152.16億元，同比上年同期的163.97億元，降幅超7%。

4月22日，時代周報記者致電中信證券，截至發(fā)稿未獲回復。

又是內控“惹禍”

券商經紀業(yè)務全面轉型財富管理，“賣產品”成為營業(yè)部的重要考核指標，金融產品銷售合規(guī)也成為券商分支機構要高度關注的問題。

中信證券江蘇分公司2家營業(yè)部存在違規(guī)行為包括：私下接受客戶委托，進行股票交易；向客戶銷售金融產品過程中，未能勤勉盡責等。2家營業(yè)部的2名違規(guī)從業(yè)人員也分別受到警示函。

“上述問題反映中信證券江蘇分公司未能建立健全風險管理和內部控制制度，也未能有效防范和控制風險。”江蘇證監(jiān)局決定，對江蘇分公司采取責令改正的的行政監(jiān)督管理措施。

就在3月初，中信證券江西分公司剛因合規(guī)經營存在問題、內部控制不完善等遭江西證監(jiān)局處罰。3月2日，江西證監(jiān)局披露稱，中信證券江西分公司存在負責人強制離崗期間審批了OA系統(tǒng)流程、無法提供OA系統(tǒng)代為履職授權記錄、增加經營場所未及時向監(jiān)管部門報告等六大問題。

時代周報記者梳理2021年至今的監(jiān)管罰單發(fā)現(xiàn)，中信證券多家營業(yè)部因合規(guī)管理問題頻繁被罰。

2021年6月4日，中信證券山東營業(yè)部4名從業(yè)人員因銷售金融產品的過程中存在未向投資者充分揭示產品風險、向投資者承諾收益等四項問題，被山東證監(jiān)局出具警示函。

同月，中信證券紹興中興南路營業(yè)部員工因在任職期間向客戶推薦銷售非中信證券發(fā)行或代銷的金融產品，被浙江證監(jiān)局出具警示函。

中信證券還多次因內控問題被罰。

2021年2月，深圳證監(jiān)局披露稱，中信證券在日常經營中對相關業(yè)務的管控存內部控制不完善等問題，并責令其改正。同年10月，來自中信證券的保代周鵬、肖少春，因保薦緯德信息IPO項目未勤勉盡責，被證監(jiān)會予以監(jiān)管警示。

此外，中信證券華南機構還出現(xiàn)較大幅“瘦身”。2021年，中信證券收購廣州證券，并將廣州證券更名為中信證券華南股份有限公司（下稱“中信證券華南”）。據(jù)年報數(shù)據(jù)，截至2021年末，中信證券華南擁有證券分支機構30家，較上年末67家減少55.22%，員工897人，較上年末的1069人減少16.09%。

此前，自2020年1月31日中信證券華南納入中信證券合并范圍起至2020年末，中信證券華南已撤銷70家分支機構。自納入征信證券合并范圍后，中信證券華南已減少分支機構107家。

開年業(yè)績“跳水”

嚴監(jiān)管下，中信證券的業(yè)績表現(xiàn)也不容樂觀。

據(jù)一季度業(yè)績快報，當季，中信證券的營業(yè)收入為152.16億元，同比下滑7.2%；歸屬于母公司股東凈利潤為52.29億元，同比增長1.24%。

相較于2021年的靚麗成績單，中信證券2022年的開年業(yè)績可謂急轉直下。2021年，中信證券實現(xiàn)營收765.24億元，同比增長40.71%；歸母凈利潤231億元，同比增長55.01%，雙雙刷新自2015年來的最佳成績。

“預計自營收入和杠桿降低，是中信證券營收下降的主要原因。”光大證券研報指出，從2021年收入結構來看，公司經紀、投資、投行、資管分別為24%、24%、10%和18%，占比較為均衡。經紀業(yè)務和投行業(yè)務受A股調整影響較小，預計一季度收入小幅下滑主要受自營投資收益下滑的影響，杠桿率下降則主要由于自營規(guī)模和客戶兩融規(guī)模增速下降。

有分析指出，經紀業(yè)務表現(xiàn)低迷是制約券商業(yè)績增長的另一原因。以中信證券總部所在地深圳為例，據(jù)深圳證券業(yè)協(xié)會最新公布的經營數(shù)據(jù)，今年1月，深圳轄區(qū)營業(yè)部共實現(xiàn)總營業(yè)收入10.39億元，環(huán)比下滑31.91%；總利潤2.35億元，環(huán)比下滑40.66%。同時，深圳營業(yè)部1月代銷收入開年即“跳水”，1月深圳營業(yè)部金融產品銷售收入為0.22億元，環(huán)比驟降89.16%。

一名證券業(yè)人士向記者表示，受市場震蕩行情影響，一季度各大券商業(yè)績并不樂觀。后續(xù)趨勢仍需等待，短期可能有所反復，但相信度過磨底階段后，市場有望回歸成長風格，屆時券商將會有所表現(xiàn)。

中信證券二級市場表現(xiàn)也欠佳。截至4月22日收盤，券商概念指數(shù)年內跌幅超21%。中信證券股價也接連下跌，當日報收19.88元/股，已較2月11日的26.17元/股高值，下跌超24%。

關鍵詞： 中信證券