*ST運盛（600767.SH，下稱“運盛醫療”）再次布局新行業。

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運盛醫療今年4月22日對外宣布，與深圳格倫菲爾企業管理、深圳格倫菲爾口腔管理、張會圖等簽署《股權收購意向協議》，擬以現金收購深圳格倫菲爾口腔集團（下稱格倫菲爾口腔）52%股權，打造公司醫療服務板塊新業務，以期形成新利潤增長點。

9月21日，運盛醫療更新重組進展，稱運盛醫療與標的公司、交易對手方就標的公司估值及業績承諾等核心方案和協議條款進行溝通協商。交易涉及的審計、評估等工作仍在推進中。

這不是運盛醫療首次跨界。

運盛醫療前身運盛（福建）實業股份有限公司成立于1993年，1996年在上交所主板上市，主營城市基礎設施項目建設和海峽經貿設施項目建設及運營。后更名為運盛（上海）實業股份有限公司（下稱“運盛實業”），主營商業和工業房地產。

2013年始，該公司通過系列重組計劃，謀求向醫療服務領域戰略轉型，2015年更名為運盛（上海）醫療科技股份有限公司。主營醫療相關產品的開發、銷售及運營，承接政府PPP項目建設及運營、工業地產開發、銷售及出租。

多次布局新行業，運盛醫療的業績常年在盈虧線徘徊。

9月22日，運盛醫療相關負責人向時代周報記者表示，“公司主要精力都在收購格倫菲爾口腔的項目上，希望以重組項目為契機，進入該賽道里，再逐步朝口腔行業發展。”

布局藍海賽道

格倫菲爾口腔成立于2011年10月，總部設在深圳，是集醫療、科學、科研為一體的大型口腔連鎖醫院，在深圳擁有16家口腔醫療服務機構。它的主營業務為牙齒種植、牙齒正畸、美齒修復、牙周治療、兒童齒科等。

運盛醫療在6月21日披露，格倫菲爾口腔全部股權價值暫定為3億元，對應52%股權的交易價格暫定為1.56億元。1.56億元不是小數目。

2021年，運盛醫療實現營收5186.74萬元，截至2022年6月30日，公司貨幣資金為2156.2萬元。本次交易額相當于公司2021年總營收的3倍，是最新披露賬上貨幣資金的7倍。運盛醫療介入口腔行業的決心不可謂不大。

同時，張會圖等交易對手方也給出業績承諾，暫定格倫菲爾口腔在2022年至2024年的扣非歸母凈利潤分別不低于1700萬元、2300萬元和3000萬元。

運盛醫療表示，“格倫菲爾口腔所在的口腔醫療服務行業前景良好，擁有廣闊的市場空間。本次交易符合公司的戰略發展方向，有助于打造公司醫療服務板塊新業務，同時有利于形成新的利潤增長點，進一步提升綜合競爭能力。”

艾瑞咨詢數據顯示，2021年我國口腔醫療服務市場規模約1507億元，在口腔診療需求擴大、民營口腔醫療機構持續發力等因素驅動下，預計2026年口腔醫療市場有望達3182億元，預計2022年至2026年復合增長率達15.6%。口腔行業市場前景廣闊，利潤率高企，被稱為暴利行業。

近年，資本市場對口腔賽道投資積極。IT桔子數據顯示，2021年我國口腔行業共發生69起投資，金額合計150億元。其中，2013年至2022年間，松柏投資成為口腔行業最活躍的投資機構，共計投資12家口腔機構；紅杉中國、高瓴投資、君聯資本等知名投資機構緊隨其后。

屢次嘗試跨界

布局口腔行業，并非運盛醫療首次跨界。多次布局新賽道的背后，是常年萎靡不振的業績。

進入醫療領域之前，運盛醫療原為運盛實業，主營商業和工業房地產，2013年開始探索轉型醫療行業。當年9月，運盛實業啟動重大資產重組，擬通過非公開發行股份方式收購九勝投資全部股權。

彼時，九勝投資收購了位于上海浦東的上海國際醫學中心28%股權。運盛實業表示，如果重組事項不能得到證監會核準，亦不排除公司直接向九勝投資收購其持有的上海國際醫學中心部分股權的可能。此舉被解讀為運盛實業向醫療行業戰略轉型邁出的第一步。

2014年7月，并購重組方案未獲審核通過。同時，因上海國際醫學中心尚處于成長期，運盛實業隨后放棄了對上海國際醫學中心部分股權的收購。同年10月，運盛實業再次啟動重大資產重組項目，收購醫療信息化行業心電領域企業北京麥迪克斯科技有限公司（下稱“麥迪克斯”）。

2015年2月，運盛實業將此次重組項目變更為非公開發行股票募資并用部分募資購買資產方案，收購麥迪克斯股東持有的該公司2億元股權。因與麥迪克斯股東在股權比例、后續交易安排方面始終未能達成一致，重組事項再次終止。

兩次重大資產重組均以失敗告終。

而同一時期，運盛實業于2014年9月謀求上海融達信息科技有限公司（下稱“融達信息”）的控制權，對價為5912萬元。該公司歸屬醫療信息行業，主要產品為軟件、售后及維護。得益于新增醫療信息行業收入等，運盛實業歸母凈利潤扭虧為盈，從2013年的虧損5845.38萬元，增長至2014年盈利2598.37萬元。

2015年，運盛實業繼續以自有資金4000萬元增資健資科技(蘇州工業園區)有限公司，持有其51%股權。該公司主營業務為可穿戴醫療設備研發及銷售。

同年，運盛實業更名為運盛醫療，二級市場也給予認可。2015年6月，公司股價最高漲至37.4元/股，市值一度超124億元。

但好景不長，2015年、2016年公司歸母凈利潤分別虧損7024.38萬元和5688.06萬元。公司股票“披星戴帽”，徘徊在退市邊緣。為盤活資產、避免退市，運盛醫療2017年出售房地產業務，實現歸母凈利潤4342.22萬元。

2019年，為運盛醫療開啟醫療轉型之路的融達信息，凈利潤虧損2038.26萬元，拖累運盛醫療。2019年底，運盛醫療出售融達信息78.77%股權，依靠及時止損出售經營不良的業務，2020年實現凈利潤963.95萬元。

2021年，運盛醫療營業收入5186.74萬元，低于1億元，疊加扣非凈利潤虧損254.89萬元，公司自2022年4月28日起，被實施退市風險警示。

掙扎中的運盛醫療，正尋找下一個新方向。運盛醫療相關負責人表示，“公司布局醫療行業的大方向不變，在醫療信息化、醫療服務、醫療流通業務之外，通過收購格倫菲爾朝口腔行業發展。”

9月22日，運盛醫療收報5.95元/股，漲1.02%，總市值20.29億元，僅為輝煌期的六分之一。

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